Structural Analysis of the CDS-Bond Spread Relationship

Данная работа изучает на примере стран Еврозоны наличие структурных сдвигов в параметрах моделей условной гетероскедастичности после введения в 2012 нормативно правового акта, ограничивающего торговлю кредитно-дефолтных свопов и после введения карантина в Италии связанного с распространением новой коронавирусной инфекцией. В качестве изучаемых стран были взяты 6 стран Европы: Германия, Франция, Италия, Португалия, Испания и Бельгия. Для проведения анализа были взяты 2 долговых инструмента – кредитно-дефолтные свопы и государственные облигации 4 различных срочностей. В результате анализа выборки из 48 долговых финансовых инструментов различных стран Еврозоны было выявлено наличие волатильности параметров моделей GARCH в период долгового кризиса в Европе. В некоторых странах после введения карантина в Италия были выявлены также были выявлены статистически признаки изменения параметров моделей условной волатильности долговых инструментов