• A
  • A
  • A
  • ABC
  • ABC
  • ABC
  • А
  • А
  • А
  • А
  • А
Regular version of the site

Department of Theoretical Economics Research Seminar with Armen Avakyan, HSE

12+
*recommended age
Event ended

·     Dear colleagues,  

Department of Theoretical Economics invites you to attend the research seminar with Ph.D student and Research Intern at the International Laboratory for Macroeconomic Analysis Armen Avakyan, HSE

Date: April 16, 2024
Time: 1:00 p.m.
Working language: Russian

The link to the seminar:https://telemost.yandex.ru/j/62670610771750

·       

Title: "Взаимодействие бюджетной и денежно-кредитной политики в условиях ограниченно-рациональных ожиданий "  

Abstract: В данной работе, в рамках Новокейнсианской DSGE модели, рассматривается взаимодействие денежно-кредитной и бюджетной политики при наличии адаптивности в ожиданиях частных агентов. Анализируется 2 случая: гибридные ожидания (часть агентов рациональны, часть – адаптивны) и адаптивное обучение (у всех агентов ожидания со временем приближаются к рациональным). Демонстрируется, что наличие адаптивности в ожиданиях может привести к значительным изменениям в выборе правила центрального банка как при пассивной бюджетной политике (стабильный госдолг), так и при активной бюджетной политике (без стабилизации долга после роста/падения). На основе анализа пространства детерминированности (наличие единственного равновесия в модели) и расчета потерь центрального банка, сформулированы конкретные рекомендации для центральных банков, которые могут быть учтены при разработке и реализации стратегии денежно-кредитной политики, учитывающей адаптивность в ожиданиях частных агентов Одна из ключевых рекомендаций состоит в том, что в экономике с адаптивном обучением при изменении бюджетной политики центральный банк должен не только менять коэффициенты функции реакции, но и переменные, на которые ЦБ реагирует. Так, при переходе режима бюджетной политики с активной на пассивную центральному банку нужно переходить от реакции на ожидания к реакции на текущие переменные. Результаты анализа также демонстрируют, что низкая скорость обучения частных агентов повышают риски бюджетного доминирования, что создает угрозу независимости центрального банка. Это подчеркивает важность информационной политики центрального банка, которая будет способствовать росту скорости обучения частных агентов.