Венчурный капитал

2021/2022

Учебный год

RUS

Обучение ведется на русском языке

3

Кредиты

Кто читает:

Практико-ориентированные магистерские программы факультета экономических наук

Статус:

Курс по выбору

Когда читается:

1-й курс, 4 модуль

Программа дисциплины

Аннотация

Изучение дисциплины «Венчурный капитал» базируется на следующих дисциплинах:  Микроэкономика.  Корпоративные финансы.  Корпоративное финансовое планирование. Для освоения учебной дисциплины студенты должны владеть следующими знаниями и компетенциями:  Базовые инструменты финансового и инвестиционного анализа.  Методика финансового прогнозирования  Методика составления бюджетов компании. Основные положения дисциплины должны быть использованы в дальнейшем при изучении следующих дисциплин:  Прикладные корпоративные финансы

Цель освоения дисциплины

• формирование у студентов представлений о возможностях применения знаний, полученных из других курсов, на основе анализа практики и понимания реальностей, с которыми сталкивается российская высокотехнологическая фирма при решении задач организации финансирования роста.

Планируемые результаты обучения

• Владеть навыками разработки предложения по модели управления стоимостью технологической компании
• Владеть навыками разработки предложения по финансовой стратегии технологической компании
• Знать варианты выхода из инвестиций и стратегии их реализации
• Знать возможности и целесообразность использования инвестиционных брокеров и консультантов при заключении сделок на привлечение венчурного финансирования
• Знать возможности рынка венчурного капитала и его доступность в России
• Знать направления совместной работы с венчурным инвестором по повышению стоимости компании и управлению инвестициями
• Знать особенности финансовой аналитики технологической компании
• Знать отрасли и специфику продуктов, привлекательных для венчурного финансирования
• Знать роль технологий в постиндустриальном обществе
• Знать случаи, когда требуется привлечение венчурного капитала
• Знать стадии развития бизнеса с точки зрения потребностей в венчурном финансировании
• Знать типы венчурного капитала и финансовые инструменты, используемые в венчурном финансировании
• Знать фазы технологического бизнеса, особенности управления технологическими компаниями
• Уметь организовать закрытие сделки с венчурным инвестором
• Уметь организовать содействие венчурному инвестору в проведении проверки компании
• Уметь ответить на типовые вопросы, интересующие венчурного инвестора
• Уметь подготовить и провести презентацию компании для привлечения венчурного капитала
• Уметь согласовать с венчурным инвестором письмо об обязательствах
• Уметь структурировать сделку и согласовать оценку бизнеса с венчурным инвестором
• Уметь сформулировать запрос и предложения венчурному инвестору
• Знать структуру рынка венчурного капитала
• Уметь подготовить и провести встречи и переговоры с венчурным инвестором

Содержание учебной дисциплины

• Раздел 1 Управление капиталом высокотехнологичной компании. Тема 1. Технологии в экономике развитых стран: доля в ВВП, экспорте, потреблении. Идея экономики, основанной на знаниях. История технологического бизнеса
• Раздел 1. Тема 2. Случаи, когда требуется привлечение венчурного капитала
• Раздел 1. Тема 3. Стадии развития бизнеса компании с точки зрения потребностей в венчурном финансировании
• Раздел 1. Тема 4. Отрасли, особо привлекательные для венчурного финансирования. Специфика продукта, привлекательного для венчурного финансирования
• Раздел 2. Рынок венчурного капитала, выбор источника Тема 5. Венчурный бизнес и его структура. Типы венчурного капитала и финансовые инструменты, используемые в венчурном финансировании
• Раздел 2. Тема 6. Возможности рынка венчурного капитала: наличие и доступность; преимущества и недостатки синдикации и со-инвестирования; объемы, на которые можно рассчитывать и которые следует запрашивать.
• Раздел 2. Тема 7. Подходы венчурного инвестора к повышению стоимости компании и управлению инвестициями. Отбор и анализ компании, предлагающей венчурный капитал
• Раздел 3. Структурирование сделок с использованием венчурного финансирования Тема 8. Презентация компании. Запрос на инвестиции и предложения инвестору. Вопросы инвестора. Встречи и переговоры.
• Раздел 3. Структурирование сделок с использованием венчурного финансирования. Тема 9. Структурирование сделки и оценка бизнеса (Term Sheet and Valuation). Письмо об обязательствах (Committment Letter). Проверка (Due Diligence). Закрытие сделки (Closing).
• Раздел 4. Работа с инвесторами и выход инвестиций Тема 10. Совместная работа с инвестором по повышению стоимости компании и управление инвестициями
• Раздел 4. Работа с инвесторами и выход инвестиций. Тема 11. Выход (Exit) и его варианты. Использование инвестиционных брокеров и консультантов (Using Brokers and Consultants)

Элементы контроля

• Сквозной кейс в виде домашнего задания
• Экзамен

Промежуточная аттестация

• 2021/2022 учебный год 4 модуль
  0.3 * Экзамен + 0.7 * Сквозной кейс в виде домашнего задания

Список литературы

Рекомендуемая основная литература

• ФИЯКСЕЛЬ Э.А. (2007). Венчурные инвестиции в инновационном проекте - как это происходит в России. Retrieved from http://search.ebscohost.com/login.aspx?direct=true&site=eds-live&db=edsbas&AN=edsbas.B1845DA9

Рекомендуемая дополнительная литература

• Венчурное инвестирование в России, Каширин, А. И., 2007