• A
  • A
  • A
  • АБВ
  • АБВ
  • АБВ
  • А
  • А
  • А
  • А
  • А
Обычная версия сайта

Проектный семинар

2019/2020
Учебный год
RUS
Обучение ведется на русском языке
3
Кредиты
Статус:
Курс обязательный
Когда читается:
2-й курс, 1, 2 модуль

Преподаватель


Карпов Александр Витальевич

Программа дисциплины

Аннотация

Учебная дисциплина Проектный семинар «Управление рисками в инвестиционных сделках» направлена на формирование у студентов магистратуры навыков управления рисками в инвестиционных сделках. В рамках проектного семинара реализуются задачи по развитию у студентов представлений о практических аспектах идентификации, оценки и управления рисками в инвестиционных проектах. В ходе участия в проектном семинаре магистрант должен развить практические навыки в сфере научно-исследовательской и проектной деятельности в соответствии с профильной направленностью магистерской программы, в том числе навыки поиска и анализа научной литературы и источников. Студенты смогут применить в рамках собственной исследовательской деятельности знания о современных методах управления рисками в инвестиционных проектах. Формы контроля по дисциплине включают участие студентов в дискуссии на семинарах, подготовку письменного домашнего задания в виде матрицы рисков инвестиционного проекта, ее устной презентации и деловой игры. Блокирующие элементы контроля отсутствуют.
Цель освоения дисциплины

Цель освоения дисциплины

  • ознакомление с теорией и практикой реализации сложноструктурированных инвестиционных проектов, методологией выявления, оценки и управления рисками в них, основными применяемыми правовыми средствами при их структурировании.
Планируемые результаты обучения

Планируемые результаты обучения

  • Знает классификацию инвестиционных сделок; основные этапы реализации инвестиционных сделок; методологию выявления, оценки и управления рисками в инвестиционных сделках;
  • Умеет идентифицировать риски в инвестиционном проекте; осуществить количественную и качественную оценку рисков в инвестиционном проекте;
  • Умеет определить способы избежания и минимизации последствий реализации рисков в инвестиционном проекте;
  • Владеет навыками подготовки и проведения презентации матрицы рисков инвестиционного проекта; работы в проектной команде, формируемой для реализации инвестиционного проекта; ведения переговоров в рамках реализации инвестиционного проекта;
Содержание учебной дисциплины

Содержание учебной дисциплины

  • Инвестиционные сделки. Проектное финансирование, государственно-частное партнерство. Этапы реализации проекта.
    Особенности инвестиционных сделок. Отличительные признаки проектного финансирования. Отличительные признаки государственно-частного партнерства. Соотношение государственных закупок, приватизации и государственно-частного партнерства. Основные риски проектов (риск превышения сметы, риск трафика, риск просрочки, риск масштаба). Общий принцип распределения рисков между сторонами. Формы проектного финансирования и государственно-частного партнерства (договорная, корпоративная, смешанная). Концессионные соглашения и соглашения ГЧП. Региональные законы о ГЧП. Реализация проекта – от зарождения идеи до коммерческого и финансового закрытия проекта. Выбор формы реализации проекта ГЧП. Методология «компаратор государственного сектора».
  • Методология выявления, классификации, оценки, управления рисками в инвестиционном проекте, составления матрицы рисков.
    Выявление (идентификация) рисков проекта. Реестр рисков. Классификация рисков. Группы, классы рисков. Количественная и качественная оценка рисков. Распределение рисков между участниками проекта. Влияние рисков на проект – время, деньги. Управление рисками – минимизация, избежание, принятие. Матрица рисков. Использование карты рисков в работе юриста.
  • Матрица рисков «Договор купли-продажи долей в ООО» и «Корпоративный договор в ООО».
    Анализ и обсуждение выполненных матриц рисков.
  • Источники финансирования проектов. Взаимодействие с финансирующими организациями. Необходимые финансовые показатели.
    Источники финансирования проекта – государственное, заемное, частное. Государственное финансирование – капитальный грант, инвестиционный и эксплуатационный платеж, налоговые льготы, минимальный гарантированный доход. Заемное финансирование – кредиты, облигации. Структурные облигации. Нормы резервирования. Банкуемость проекта. Параллельное конкурентное финансирование. Прямое соглашение. Субъекты заемного финансирования – кредитные организации, пенсионные фонды, институты развития, экспортно-кредитные агентства, рейтинговые агентства, страховые компании. Зеленые облигации, исламское финансирование. Секьюритизация, синдицированные и субординированные кредиты. Мезонинный кредит. Акционерное финансирование. Цель финансового моделирования в проектах. Основные финансовые показатели – NPV, IRR, WACC.
  • Концессионные соглашения. Распределение прав и обязанностей между концедентом и концессионером в рамках концессионного соглашения. Матрица рисков «Концессионное соглашение».
    Законодательство о концессионных соглашениях. Предмет концессионного соглашения. Объекты концессионных соглашений. Способы заключения концессионного соглашения – торги, частная концессионная инициатива. Гарантии прав концессионера.
  • Правовые средства структурирования концессионных соглашений.
    Заключение и исполнение концессионного соглашения – предпринимательская деятельность концедента и концессионера? Заверения об обстоятельствах, обязательства возмещения потерь. Финансовое обеспечение. Аванс, банковские гарантии, государственные гарантии, банковское и казначейское сопровождение. Обеспечение трафика, сбыта. Оффтейкерские соглашения. Страхование. Строительно-монтажные работы, ответственность, задержка ввода в эксплуатацию. Страховые лимиты, франшизы, оговорки, нестрахуемые риски. Ответственность, штрафные баллы. Особые обстоятельства. Кредитный договор. Прямое соглашение с финансирующими организациями. Предмет, пределы регулирования. Залог прав концессионера. Замена концессионера («step-in»). Договор генерального подряда. Формы FIDIC. Изменение законодательства в процессе исполнения концессионного соглашения. Изменение и расторжение концессионного соглашения. Арбитрабельность споров.
  • Распределение по проектным группам. Составление матрицы рисков «Мегапроект».
    Распределение по проектным группам производится преподавателем с учетом результатов самостоятельной работы по теме № 5 или с использованием генератора случайных чисел по принципу random. Преподаватель передает проектным командам описание Мегапроекта и назначает для каждой из команд сторону в реализации проекта, интересы которой они представляют. С учетом интересов представляемой стороны проектные команды составляют матрицу рисков. По результатам каждого из этапов (выявление, оценка, управление рисков) проектные команды обсуждают результаты с преподавателем и вносят корректировки в результат работы.
Элементы контроля

Элементы контроля

  • неблокирующий Экзамен. Деловая игра «Переговоры по рискам Мегапроекта»
  • неблокирующий Активность на семинарах
  • неблокирующий Домашнее задание
Промежуточная аттестация

Промежуточная аттестация

  • Промежуточная аттестация (2 модуль)
    0.25 * Активность на семинарах + 0.25 * Домашнее задание + 0.5 * Экзамен. Деловая игра «Переговоры по рискам Мегапроекта»
Список литературы

Список литературы

Рекомендуемая основная литература

  • Багратуни, К.Ю. Иностранные инвестиции и совместное предпринимательство : учебное пособие / Багратуни К.Ю., Данилина М.В. — Москва : Русайнс, 2016. — 146 с. — ISBN 978-5-4365-1314-0. — URL: https://book.ru/book/921972 (дата обращения: 10.10.2019). — Текст : электронный.
  • Матраева, Л. В. Прямые иностранные инвестиции в современной мировой экономике [Электронный ресурс] : Монография / Л. В. Матраева. - М.: Маркетинг, 2013. - 196 с. - ISBN 978-5-7856-0804-7. - Режим доступа: http://znanium.com/catalog/product/451008
  • Шестемиров, А.А. Финансы и инвестиции мегаполиса XXI века: проблемы и перспективы развития. Аспирантура. Магистратура : сборник научных трудов / Шестемиров А.А. — Москва : Русайнс, 2019. — 137 с. — ISBN 978-5-4365-3564-7. — URL: https://book.ru/book/932725 (дата обращения: 10.10.2019). — Текст : электронный.

Рекомендуемая дополнительная литература

  • Иностранные инвестиции : учебник / Косинцев А.П. под ред. и др. — Москва : КноРус, 2014. — 216 с. — (для бакалавров). — ISBN 978-5-406-00911-6. — URL: https://book.ru/book/916016 (дата обращения: 10.10.2019). — Текст : электронный.
  • Иностранные инвестиции (вопросы теории и практики зарубежных стран) : учеб. пособие / Г.М. Костюнина. — М. : ИНФРА-М, 2017. — 304 с. + Доп. материалы [Электронный ресурс; Режим доступа http://www.znanium.com]. — (Высшее образование: Бакалавриат). — www.dx.doi.org/10.12737/1599. - Режим доступа: http://znanium.com/catalog/product/701902