Аннотации курсов специализации "Экономический анализ для государства и бизнеса"

Цели курса:

• изучение основных положений макроэкономической теории и принципов макроэкономической политики;
• понимание логики и механизма макроэкономических процессов;
• овладение аналитическим аппаратом и инструментарием исследования современных экономических проблем;
• сформировать экономический образ мышления.

Тематический план

1. Введение в макроэкономическую теорию

2. Равновесие товарного рынка. Модель «Кейнсианского креста»

3. Фискальная политика: ее цели, инструменты и механизм

4. Равновесие финансового рынка. Теория «предпочтения ликвидности»

5. Монетарная политика: ее цели, инструменты и механизм

6. Равновесие товарного и финансового рынков: модель IS-LM. Макроэкономическая политика и ее последствия в закрытой экономике

7. Равновесие рынка труда и совокупное предложение

8. Модель совокупного спроса – совокупного предложения

10. Макроэкономическая нестабильность: безработица и инфляция.

11. Кривая Филлипса как модель совокупного предложения   

12. Проблемы и противоречия макроэкономической политики в закрытой экономике

13. Экономический рост, Модель Солоу. Модели эндогенного роста.  

14. Открытая экономика. Равновесие валютного рынка. Модель IS-LM-ВР   

15. Макроэкономическая политика и ее последствия в открытой экономике

Литература:
Бланшар О. - Макроэкономика - Издательский дом Высшей школы экономики – 2015.
Макроэкономика : учебник для вузов, Дорнбуш Р., Фишер С., 1997.

Микроэкономика – фундамент экономической теории. Она изучает индивидуальное поведение двух центральных экономических агентов, потребителя и производителя, и их взаимодействия. Усвоив базовые принципы микроэкономической теории, слушатели смогут применять их к анализу самых разных социально-экономических ситуаций, которые на первый взгляд могут показаться совершенно непохожими. Роль микроэкономической теории в образе мышления экономистов очень велика, и ее эхо слышится практически в любых разделах экономической науки. В курсе рассматриваются такие темы как теория поведения потребителя, теория поведения производителя, квазилинейная экономика: случай совершенной конкуренции, монополия и ценовая дискриминация, олигополия. Настоящая программа учебной дисциплины «Микроэкономика» устанавливает минимальные требования к знаниям и умениям студента и определяет содержание и виды учебных занятий и отчетности. Программа предназначена для преподавателей, ведущих данную дисциплину, учебных ассистентов и студентов направления 38.04.01 «Экономика» подготовки магистров, обучающихся по образовательной программе «Экономический анализ»

Литература:
Микроэкономика. Принципы и анализ : учебник, Коуэлл Ф., Демидовой А. В., 2011.
Микроэкономика : задачи и решения: учеб. пособие для вузов, Левина Е. А., Покатович Е. В., 2007
Микроэкономика. Промежуточный уровень : сборник задач с решениями и ответами: учеб. пособие, Балакина Т. П., Левина Е. А., 2013
Сборник задач по курсу микроэкономики продвинутого уровня, Бусыгин В. П., Покатович Е. В., 2007

Курс посвящен новой для российской практики методологии анализа компании, сфокусированной на задаче максимизации ее фундаментальной стоимости. Он основан на концепциях современной финансовой теории и выходит далеко за рамки интерпретации финансовой отчетности компании.

Применяя принципы универсальной финансовой теории, мы, тем не менее, отразим и специфику российского рынка капитала, который относится к группе развивающихся рынков. Курс основан на изучении публичных компаний, однако его концепции применимы к компаниям любой организационно-правовой формы. Мы сфокусируемся на анализе ключевых корпоративных решений: решений о привлечении капитала и решений об инвестициях. Инвестиционные решения – это выбор компанией проектов для долгосрочных вложений.

Программа курса

1. Цели корпорации. Потоки денежных средств корпорации
2. Ценность денег с учетом фактора времени (time value of money). Дисконтирование и приведенная стоимость. Определение фундаментальной стоимости акций и облигаций
3. Риск и доходность. Модель оценки долгосрочных активов (CAPM)
4. Критерии принятия инвестиционных решений и формирования портфеля проектов
5. Как корпорации привлекают капитал. Структура капитала компании на совершенном рынке капитала. Стоимость капитала для компании (cost of capital)
6. Структура капитала компании на несовершенном рынке: Эффект налогов и издержек банкротства (financial distress costs). Теория компромисса (Trade-off theory)
7. Структура капитала на несовершенном рынке: эффект агентских проблем и асимметричной информации. Порядок выбора источников финансирования. (Pecking order of financing)
8. Политика выплат инвесторам. Модель для совершенного рынка. Загадки дивидендов. Эффект налогов и асимметрии информации
9. Оценка стоимости компании методами дисконтирования денежных потоков
10. Стратегические сделки: слияния, поглощения, выкупы компаний, реструктуризация
11. Корпоративное управление (corporate governance) и стоимость компании

Литература:

Jonathan Berk and Peter DeMarzo, Corporate Finance, 3rd edition, Prentice Hall, 2013
Ричард Брейли, Стюарт Майерс, Принципы корпоративных финансов, М.: Олимп-Бизнес, 2010 г.
Jonathan Berk, Peter DeMarzo, Jarrad Harford, Fundamentals of Corporate Finance, 2nd edition, Prentice Hall, 2011.
Welch, Ivo, 2014, Corporate Finance, 3rd edition, http://book.ivo-welch.info/ed3/

Курс Российская экономика (часть 1) дает представление о современном состоянии российской экономики, а также систематизирует факторы, определяющие логику социально-экономического развития страны на разных ее этапах, что позволит продемонстрировать преемственность проблем российской экономики в условиях различных экономических систем.

Изучение данной дисциплины базируется на следующих дисциплинах:

• История экономических учений;
• Математическая статистика;
• Микроэкономика;
• Макроэкономика;
• Институциональная экономика.

В результате освоения дисциплины студент должен:

• Знать основные события, процессы, даты, характеризующие процесс развития российской экономики и общества; место и роль своей страны в глобальной экономике.
• Уметь критически относиться к заявлениям, слышимым в общественной дискуссии, подвергать их проверке на логическую последовательность и соответствие эмпирическим наблюдениям; осуществлять поиск информации по полученному заданию, сбор, анализ данных, необходимых для решения поставленных экономических задач; анализировать и интерпретировать экономическую, финансовую и управленческую информацию.

Основные темы курса:

1. Дореволюционная экономика России
2. Советская социалистическая экономика
3. Программы перехода к рынку и либерализационные реформы начала 1990-х
4. Бюджетная и монетарная политика
5. Финансовые институты
6. Пенсионная система
7. Рынок труда
8. Уровень жизни и социальная политика
9. Здравоохранение и образование
10. Современная Россия: необходимые преобразования

Список основной литературы:

1. Ясин Е.Г. Российская экономика. Истоки и панорама рыночных реформ: Курс лекций. М.: ГУ-ВШЭ, 2002.
2. Российская экономика: настоящее и перспективы после реформ. Курс лекций / Под общ. ред.: Е. Г. Ясин. М.: Издательский дом НИУ ВШЭ, 2019

Курс Российская экономика (часть 2) является логичным продолжением курса Российская экономика (часть 1), более детально раскрывая особенности современного состояния российской экономики, а также систематизирует факторы, определяющие логику социально-экономического развития страны на разных ее этапах, что позволит продемонстрировать преемственность проблем российской экономики в условиях различных экономических систем.

Изучение данной дисциплины базируется на следующих дисциплинах:

• Российская экономика (часть 1);
• Экономическая география России;
• Математическая статистика;
• Микроэкономика;
• Макроэкономика;
• Институциональная экономика.

В результате освоения дисциплины студент должен:

• Знать основные события, процессы, даты, характеризующие процесс развития российской экономики и общества; место и роль своей страны в глобальной экономике.
• Уметь критически относиться к заявлениям, слышимым в общественной дискуссии, подвергать их проверке на логическую последовательность и соответствие эмпирическим наблюдениям; осуществлять поиск информации по полученному заданию, сбор, анализ данных, необходимых для решения поставленных экономических задач; анализировать и интерпретировать экономическую, финансовую и управленческую информацию.

Основные темы курса:

1. Приватизация и эволюция собственности в России
2. Структура российской экономики и структурная политика
3. Национальное богатство (ресурсы)
4. Важнейшие отрасли экономики России (часть 1)
5. Важнейшие отрасли экономики России (часть 2)
6. Инновации и НИОКР
7. Региональное развитие
8. Развитие городской среды
9. Россия в международном разделении труда
10. Санкции и российская экономика

Список основной литературы:

1. Ясин Е.Г. Российская экономика. Истоки и панорама рыночных реформ: Курс лекций. М.: ГУ-ВШЭ, 2002.
2. Российская экономика: настоящее и перспективы после реформ. Курс лекций / Под общ. ред.: Е. Г. Ясин. М.: Издательский дом НИУ ВШЭ, 2019
3. Долгопятова Т., Ивасаки И., Яковлев А. «Российский бизнес 20 лет спустя: путь от социалистического предприятия к рыночной фирме» // Мир России, 2009, №4.

Курс посвящен факторам, влияющим на размер компаний и структуру рынка. Почему на одних рынках преобладают малые компании, а на другом крупные? Продавцы принимают решения стратегически, однако их стимулы в свою очередь зависят от структуры рынка и от предшествующих решений. Как разделить между зоной предопределенных и свободных решений? Например, сговор как модель ценового поведения – предопределен структурой рынка или служит результатом свободного волеизъявления?

Способны ли укоренившиеся на рынке продавцы препятствовать входу новичков, защищая свою рыночную долю и свою прибыль? Каковы лучшие способы предотвращения ценовых сговоров продавцов? Нужно ли (или по крайней мере желательно) запрещать или ограничивать слияния между крупными продавцами? Есть ли необходимость для государственной политики налагать ограничения на условия договоров между производителем и дистрибьютором? Как в этих условиях должна быть организована государственная политика (применение антимонопольных запретов и регулирование)? На эти и другие вопросы мы и будем искать ответы.

Тематический план:

• Размер фирмы и его объяснение
• Монополия, естественная монополия и регулирование
• Парадокс Бертрана и факторы олигополистической конкуренции
• Сговор
• Вертикальные ограничивающие контракты
• Дифференциация продукта и реклама
• Вход, выход и формирование структуры рынка
• Инновации и конкуренция. Сетевые эффекты потребления и их влияние на рынок

Литература:

Кабраль Л. Организация отраслевых рынков, Минск, 2003.

Юсупова Г.Ф. Теория отраслевых рынков. Практикум, М., 2012

Цифровизация экономики является приоритетным направлением национального развития России, и к 2025 году ее масштабы должны увеличиться до 8-10%% ВВП. Это создает существенные вызовы в сфере труда. В результате цифровизации в мире в ближайшие 15-20 лет могут исчезнуть 14% существующих рабочих мест, радикально изменятся 32% рабочих мест, повысится нестабильность рабочих мест и ускорится "вымывание" среднего класса, произойдет постепенное исчезновение долгосрочной занятости. Под воздействием цифровизации уже сегодня меняются правила игры на рынке труда, трансформируются традиционные трудовые отношения, повышается роль самозанятости. В этой связи повышается необходимость совершенствования норм и правил взаимодействий между участниками сделок и игроками на рынке труда. Вызовы цифровизации в виде удаленной занятости и занятости на цифровых платформах отражаются на содержании работы и требованиях к организации рабочих мест, приводят к трансформации концепции социальной защиты. Перечень традиционных гарантий, предоставляемых предприятиями работникам, постепенно модифицируется.

Цифровые трансформации затрагивают практически все направления управления персоналом организаций. Это и применение новых форм найма, отбора и продвижения работников, разработка карьерных стимулов и моделей карьерного роста. Обучение становится одним из ключевых направлений экономики персонала в цифровую эпоху. Ожидаются значительные изменения в формах занятости работников. Прежде всего, это расширение масштабов применения предприятиями нестандартных видов занятости, увеличение масштабов занятости на платформе, различных комбинаций дистанционной занятости. Изменения в характере труда и видах занятости работников, повышение автономности труда и ориентация на конечный результат в эпоху цифровизации приведут к созданию принципиально новых форм и систем оплаты труда.

Цель курса – познакомить студентов с основными трансформациями в управлении персоналом и их последствиями для занятости и заработной платы на рынке труда. 

Курс базируется на различных междисциплинарных теоретических и эмпирических подходах, опирается на использование современных экономико-математических методов и моделей. Обучение в рамках курса осуществляется путем использования методологических подходов из таких областей научных знаний, как экономика труда и теория игр, теория контрактов и микро-эконометрика, поведенческая экономика и менеджмент.

Курс является актуальным и имеет практическую направленность. Знания и навыки, полученные студентами, могут быть использованы ими как на уровне компаний (организаций), так и на уровне экономики в целом. Они могут найти применение при разработке моделей оплаты труда и вознаграждения персонала, обучении и создании схем карьерного продвижения, при внедрении новых форм и видов занятости, социальной защищённости на рынке труда и др. Данный курс будет полезен будущим экономистам-исследователям, студентам, планирующим карьеру в области экономики и менеджмента в компаниях (организациях), управленческого консалтинга, управления персоналом, государственного управления, предпринимательства.

Основная литература:

1. Ales E. et al. Working in digital and smart organizations. – Basingstoke: Palgrave McMillan, 2018.
2. Bearson D., Kenney M., Zysman J. Measuring the impacts of labor in the platform economy: new work created, old work reorganized, and value creation reconfigured //Industrial and Corporate Change. – 2020.
3. Garibaldi P. Personnel economics in imperfect labour markets. – Oxford University Press, 2006.
4. Hobbs R. Create to learn: Introduction to digital literacy. – John Wiley & Sons, 2017.
5. Huws U. Labor in the global digital economy: The cybertariat comes of age. – NYU Press, 2014.
6. Larsson A., Teigland R. (ed.). The Digital Transformation of Labor (Open Access): Automation, the Gig Economy and Welfare. – Routledge, 2019.
7. Lazear E. P. et al. Inside the firm: contributions to personnel economics //OUP Catalogue. – 2016.
8. Lazear E. P., Gibbs M. Personnel economics in practice. – John Wiley & Sons, 2014.
9. Peitz M., Waldfogel J. (ed.). The Oxford handbook of the digital economy. – Oxford University Press, 2012.
10. Poutanen S., Kovalainen A., Rouvinen P. (ed.). Digital Work and the Platform Economy: Understanding Tasks, Skills and Capabilities in the New Era. – Routledge, 2019.
11. Vallas S. P., Kovalainen A. (ed.). Work and labor in the digital age. – Emerald Group Publishing, 2019.

Дополнительная литература:

12. Berg J. et al. Digital labour platforms and the future of work //Towards Decent Work in the Online World. Rapport de l’OIT. – 2018.
13. Coyle D. Precarious and productive work in the digital economy //National institute economic review. – 2017. – Т. 240. – №. 1. – С. R5-R14.
14. De La Rica S., Gortazar L. Digitalization at work, Job Tasks and Wages: Cross-Country evidence from PIAAC1. – GLO Discussion Paper, 2017. – №. 22.
15. Djankov S., Saliola F. The changing nature of work //Journal of International Affairs. – 2019. – Т. 72. – №. 1. – С. 57-74.
16. Gandini A. Labour process theory and the gig economy //Human Relations. – 2019. – Т. 72. – №. 6. – С. 1039-1056.
17. Graham M., Hjorth I., Lehdonvirta V. Digital labour and development: impacts of global digital labour platforms and the gig economy on worker livelihoods //Transfer: European Review of Labour and Research. – 2017. – Т. 23. – №. 2. – С. 135-162.
18. Palier B. Work, social protection and the middle classes: What future in the digital age? //International Social Security Review. – 2019. – Т. 72. – №. 3. – С. 113-133.
19. Pesole A. et al. Platform workers in Europe //Luxembourg: Publications Office of the European Union. – 2018.
20. Stewart A., Stanford J. Regulating work in the gig economy: What are the options? //The Economic and Labour Relations Review. – 2017. – Т. 28. – №. 3. – С. 420-437.
21. Stromquist N. P. World Development Report 2019: The changing nature of work. – 2019.
22. Valenduc G., Vendramin P. Work in the digital economy: sorting the old from the new. – Brussels: European trade union institute, 2016. – Т. 3.
23. Warning A., Weber E. Digitalisation, hiring and personnel policy: evidence from a representative business survey. – IAB-Discussion Paper, 2018. – №. 10/2018.
24. Денисов А. Ф., Кардаш Д. С. Анализ практик применения цифровых технологий в отборе персонала //Экономика и управление. – 2018. – №. 6. – С. 26-37.
25. Кузнецов Н. В. Изменение структуры занятости и профессионально-квалификационных требований в эпоху цифровизации экономики //Современные проблемы науки и образования. – 2018. – №. 5. – С. 116-116.

Экономика общественного сектора – одна из многих областей применения микроэкономического анализа. Этот курс фокусируется на роли государства в современной рыночной экономике. В частности, аргументируется вмешательство государства в функционирование частных рынков, обсуждаются цели, формы и методы такого вмешательства. Особое внимание уделяется неизбежному конфликту эффективности и справедливости при разработке и реализации государственных программ. Та же проблема возникает и при создании налоговой системы, необходимой для обеспечения доходов государственного бюджета.

Главные вопросы, которые рассматриваются в курсе экономики общественного сектора: Каковы последствия государственного вмешательства в экономику (налогов, отдельных программ государственных расходов)? Как построить государственные программы таким образом, чтобы максимизировать общественное благосостояние?

Тематический план:

1. Введение. Общественный сектор как объект изучения. Рынок и государство. Провалы рынка и государственное вмешательство.

2. Общественные блага и критерии эффективности. Дилемма «эффективность-справедливость».

3. Общественный выбор. Правила принятия коллективных решений. Теорема о медианном избирателе. Теорема Эрроу о невозможности.

4. Основы теории налогов: налоговое бремя. Доходы государства. Виды налогов. Критерии оценки налоговой системы. Перемещение налогового бремени.

5. Основы теории налогов: оптимальное налогообложение. Цели и ограничения налоговой политики. Парето-оптимальные налоговые структуры. Проблема уклонения от налогов.

6. Расходы государства. Формы государственных расходов. Сферы действия программ государственных расходов.

7. Оценка эффективности общественных расходов. Оценка затрат и результатов: критерии и виды анализа. Реальные и денежные экстерналии.

8. Финансирование и производство услуг в общественном секторе. Общественные расходы и производство в государственном секторе.

9. Введение в экономику отраслей общественного сектора: образование, здравоохранение, жилищная сфера.

10. Бюджетный федерализм. Понятие федерализма. Теорема о децентрализации. Гипотеза Тибу.

Литература:

Экономика общественного сектора : учебник для вузов, Якобсон Л. И., Колосницына М. Г., 2014

Auerbach, A. J. (2013). Handbook of Public Economics. Amsterdam: North Holland

Курс «Рост и развитие» посвящен теоретическим моделям и эмпирическим исследованиям, объясняющим закономерности долгосрочной социально-экономической динамики. Для прохождения курса необходимы знания в области элементарной математики. Курс позволяет познакомиться с методами макроэкономического анализа роста и развития и научиться применять данные методы в финансовом и экономическом анализе и построении макроэкономический моделей.

Основные разделы курса

1. Введение в теорию роста. Основные факты о долгосрочной экономической динамике
2. Накопление капитала и экономический рост. Модель Солоу-Свана и ее расширения.
3. Введение в теорию эндогенного роста. Моделирование технического прогресса
4. Открытая экономика и долгосрочный экономический рост.
5. Модели догоняющего развития.
6. Единая теория роста. Фундаментальные факторы роста и развития.

Литература по курсу

1. Введение в теорию экономического роста: учебник для вузов / Ч. И. Джонс, Д. Волларт; Пер. с англ. Ю. Перевышина, Е. Перевышиной; Под науч. ред. Ю. Перевышина. – М.: Дело, 2018. – 291 с. – (Сер. "Академический учебник") . - ISBN 9785774912995.
2. Загадка экономического роста / Э. Хелпман; Пер. с англ. А. Калинина; Под ред. М. Ханаевой, Е. Синельниковой. – М.: Ин-т Гайдара, 2012. – 239 с. - ISBN 978-5-932553-25-1.
3. Введение в теорию современного экономического роста: учебник для вузов : в 2 кн. / Д. Асемоглу; Пер. с англ. под науч. ред. К. Сосунова. – М.: Дело, 2018. – (Сер. "Академический учебник") . - ISBN 978-5-7749-1264-3.
4. Экономический рост / Р. Дж. Барро, Х. Сала-и-Мартин; Пер. с англ. А. Н. Моисеева, О. В. Капустиной. – М.: БИНОМ. Лаборатория знаний, 2010. – 824 с. - ISBN 978-5-947747-90-4.
5. В поисках роста: приключения и злоключения экономистов в тропиках / У. Истерли; Пер. с англ. В. Сонькина; Под ред. С. Заверского. – М.: Ин-т комплексных стратег. исслед., 2006. – 342 с. - ISBN 5-902770-70-6.
6. Высшая макроэкономика: учебник / Д. Ромер; Пер. с англ. под науч. ред. В. М. Полтеровича; Пер. с англ. Н. Г. Арефьева, и др.. – М.: Изд. дом Высшей школы экономики, 2014. – 855 с. - ISBN 978-5-7598-0406-2.
7. Экономический рост / В. Курзенев, В. Матвеенко/ Спб.: Питер, 2018
8. Galor, O. (2011). Unified growth theory. Princeton University Press.
9. Nunn, N. (2014). Historical development. In Handbook of economic growth (Vol. 2, pp. 347-402). Elsevier.

В ходе изучения курса студенты: - получат знания об особенностях финансовой отчетности по МСФО, принципах ее подготовки; - научатся оценивать и представлять в финансовой отчетности показатели активов, капитала, доходов и расходов; - получат навыки анализа и принятия решений на основании отчетности, подготовленной в соответствии с международными стандартами.

Цель освоения дисциплины:

• приобретение знаний о принципах и правилах формирования финансовой отчетности в соответствии с международными стандартами, составе отчетных показателей, используемых в международной практике, их различиях с отчетными показателями, используемыми в российской системе учета и отчетности;
• приобретение умений и практических навыков составления финансовой отчетности в соответствии с требованиями международных стандартов финансовой отчетности (МСФО);
• приобретение умений анализировать влияние принципов и правил формирования финансовой отчетности на финансовое состояние хозяйствующих субъектов.

Содержание учебной дисциплины

Тема 1. Сущность и содержание международных стандартов финансовой отчетности, принципы подготовки финансовой отчетности в соответствии с международными стандартами

Особенности национальных стандартов учета и отчетности различных стран. Роль и назначение МСФО. Международные организации, занимающиеся вопросами унификации финансовой отчетности. Порядок разработки и принятия международных стандартов финансовой отчетности. Основополагающие принципы финансовой отчетности, ее качественные характеристики и основные элементы в соответствии с международными стандартами. Цель финансовой отчетности по международным стандартам, требования к ее составлению. Структура финансовой отчетности. Раскрытие информации.

Тема 2. Формирование показателей отчетности в соответствии с международными стандартами

Показатели основных средств, нематериальных активов, инвестиционной собственности, запасов, финансовых инструментов, резервов, условных активов и обязательств и прочих активов, обязательств и капитала в соответствии с международными стандартами финансовой отчетности. Отражение договоров аренды в финансовой отчетности. Формирование выручки и себестоимости продаж в соответствии с международными стандартами. Обесценение активов. Отложенные налоги.

Тема 3. Консолидация финансовой отчетности в соответствии с международными стандартами

Процедура консолидации и учет инвестиций в дочерние, ассоциированные и совместные компании. Метод покупки и метод долевого участия.

Список литературы

МСФО: точка зрения КПМГ. – Москва, 2019.

Трофимова Л. Б. - МЕЖДУНАРОДНЫЕ СТАНДАРТЫ ФИНАНСОВОЙ ОТЧЕТНОСТИ – 2019.

Целью освоения дисциплины «Фискальная политика» является ознакомление студентов с современными проблемами фискальной политики и комплексное изучение практических и теоретических вопросов, связанных с ее проведением.

Основными разделами курса являются:

1. Цели и ограничения фискальной политики
2. Бюджетные правила (в том числе на примере России)
3. Эффективность и устойчивость фискальной политики
4. Эффекты фискальной консолидации (некейнсианские эффекты фискальной политики, фискальные мультипликаторы разных компонент бюджета)
5. Фискальная политика в условиях ловушки ликвидности
6. Государственный долг
7. Долговые кризисы
8. Взаимодействие фискальной и монетарной политики

Основная литература:

1. Ромер Д. Высшая макроэкономика. 2-е изд. М.: ИД ВШЭ, 2014.
2. Бурда М., Виплош Ч. Макроэкономика, Европейский текст, СПб.: «Судостроение», 1998

Дисциплина «Макроэкономика финансовых рынков» формирует у студентов комплексное представление о макроэкономическом контексте функционирования финансовой системы страны и ее взаимосвязи с реальным сектором экономики. Результатом успешного освоения дисциплины являются:

• знание фундаментальных теорий потребления и инвестиций; взаимосвязи индивидуальных решений домохозяйств о сбережениях и процесса накопления капитала в контексте динамического общего экономического равновесия; принципов функционирования системы финансовых посредников и основных моделей ценообразования финансовых активов; основных причин неэффективности финансовых рынков и природы финансовых кризисов;
• умение проводить концептуальный и эмпирический анализ потребления, инвестиций и развития финансовой системы;
• овладение навыками обсуждения тенденций в финансовом секторе экономики и мер макроэкономической политики по обеспечению финансовой устойчивости, а также мер антикризисной политики;
• формирование представления о современных проблемах финансовой системы страны и глобальных финансов.

Основными разделами курса являются:

1. Стилизованные факты о динамике потребления, инвестиций и финансовых рынков
2. Межвременной выбор экономических агентов
3. Накопление капитала и динамическая эффективность экономики
4. Гипотезы жизненного цикла и перманентного дохода, буфферные сбережения
5. Издержки использования капитала и теория q-Тобина
6. Эффективность финансового рынка, арбитраж и ценообразование активов
7. Финансовые посредники
8. Финансовые кризисы, макропруденциальная и антикризисная политика

Данная дисциплина опирается на компетенции, полученные при изучении курсов «Макроэкономика» и «Микроэкономика». Знания, полученные в рамках данной дисциплины, могут использоваться при освоении дисциплин «Монетарная экономика», «Фискальная политика», «Экономический рост и развитие».

Основная литература:

1. Ромер Д. Высшая макроэкономика. 2-е изд. М.: ИД ВШЭ, 2014.
2. Knoop T.A. (2008) Modern Financial Macroeconomics. Panics, Crashes, and Crises. Blackwell Publishing: Oxford.

Курс развивает теоретическую основу для понимания и анализа новаций финансовых институтов в эпоху цифровой экономики. Курс охватывает вопросы изменений на мировых финансовых рынках, связанных с усилением конкуренции между финансовыми институтами, банками и квазибанковскими финансовыми компаниями, включая технологические компании и «необанки». Отрасль финансовых технологий (финтеха) развивается на одном из самых емких и динамичных рынков, распространение цифровых валют преобразует фундаментальный монетарный процесс эмиссии денег, прежде находившийся в исключительном ведении центральных банков. Экосистемы как оформляющийся субъект экономических отношений также вовлекают в свой периметр не только банки. Вызовы, стоящие перед финансовыми институтами, не исчерпываются данным перечнем. Поэтому их изучение на кейсах, представленных данным курсом, позволяет определить стратегию и тактику развития конкретных видов финансовых институтов на современном этапе. Предполагается, что слушатели курса знакомы с основами экономической теории и истории экономических учений, базовыми финансовыми дисциплинами. Данный курс предполагает активное участие студентов в обсуждении, предложенных в его рамках тем. Курс основан на лекциях, занятиях, групповой работе и самостоятельных занятиях.

Цели курса:

1) изучить направления и методы цифровой трансформации финансовых институтов. Тенденции развития финансовых институтов, включая банки, на основе перспективных информационных технологий.

2) уметь исследовать и систематизировать инновационные механизмы формирования инструментов и реализации финансового поведения финнасовых организаций на конкурентных рынках, влияющие на их текущую и долгосрочную финансовую устойчивость в рамках расширительных клиентоориентированных бизнес-стратегий в условиях информационных трансформаций и цифровизации экономики;

3) сформировать знания в области цифровых валют и цифровых активов;

4) получить навыки оценки и анализа основных банковских рисков, возникающих при цифровой и ESG трансформации;

5) сформировать знания и умения в области современных финансовых инноваций в финансовом секторе, в т.ч. в сфере экосистем, цифровых активов и необанкинга.

Основная литература
1. Финтех : путеводитель по новейшим финансовым технологиям: пер. с англ., Чишти, С.97859614611142017
Дополнительная литература
1. Блокчейн : схема новой экономики, Свон, М.978-5-9693036-7-62019
Основные электронные ресурсы
1. Вдовин, В. М. Предметно-ориентированные экономические информационные системы : учебное пособие / В. М. Вдовин, Л. Е. Суркова, А. А. Шурупов. —3-е изд. —Москва : Дашков и К, 2016. —388 с. —ISBN 978-5-394-02262-3. —Текст : электронный // Лань : электронно-библиотечная система. —URL:https://e.lanbook.com/book/105546
Дополнительные электронные ресурсы
1. Чекмарев, А. В. Управление ИТ-проектами и процессами : учебник для вузов / А. В. Чекмарев. —Москва : Издательство Юрайт, 2023. —228 с. —(Высшее образование). —ISBN 978-5-534-11191-0. — Текст : электронный // Образовательная платформа Юрайт [сайт]. —URL: https://urait.ru/book/upravlenie-it-proektami-i-processami-516193
2. Блокчейн на практике - Тебернакулов А., Койфманн Я. - Альпина Паблишер - 2019 - https://znanium.com/catalog/product/1078459
3. Информатизация бизнеса: концепции, технологии, системы - 5- 279-02764-2 - Карминский А.М., Карминский С.А., Нестеров В.П.,
Черников Б.В. - 2004 - Москва: Финансы

Курс предлагает практические подходы для оценки экономических эффектов альтернатив для принятия бизнес-решений широкого спектра: увеличение ключевых финансовых показателей, стратегия развития продаж, эффективность логистических цепочек, инвестиционные проекты, структура контрактов с контрагентами. Среди инструментов будут рассмотрены:

1) базовые инструменты анализа (динамика, структура, факторный анализ),

2) практика применения npv,

3) приёмы работы с большими данными.

Цель освоения:

• В ходе курса студенты смогут убедиться, что экономический анализ выступает ключевым инструментом обработки информации при принятии управленческих решений. Он является промежуточным звеном между сбором данных и финальным принятием решения, а также позволяет повысить качество принимаемых решений, оптимизировать использование ресурсов, своевременно обнаруживать проблемы и т.д.

Планируемые результаты:

• Оценивать текущую ситуацию на рынке и для конкретного предприятия

• Обрабатывать и систематизировать релевантную информацию

• Прогнозировать результаты конкретных активностей или же применение определенных стратегий

• Участвовать в анализе производственных возможностей

• Выявлять причинно-следственные связи в финансовых показателях

• Оценивать конкурентоспособность предприятия

• Исследовать ценовую политику

• Разрабатывать управленческие стратегии

• Принимать решения по ассортименту продукции

• Искать возможности для повышения эффективности и получения дополнительных денежных потоков компании

• Уметь анализировать производственные возможности

• Участвовать в исследовании ценовой политики

Рекомендуемая литература:

• Мокий, М. С.  Экономика фирмы : учебник и практикум для вузов / М. С. Мокий, О. В. Азоева, В. С. Ивановский ; под редакцией М. С. Мокия. — 5-е изд., перераб. и доп. — Москва : Издательство Юрайт, 2025. — 273 с. — (Высшее образование). — ISBN 978-5-534-20769-9. — Текст : электронный // Образовательная платформа Юрайт [сайт]. — URL: https://urait.ru/bcode/581532 (дата обращения: 14.01.2026).

• Одинцова, М. И.  Институциональная экономика : учебник для академического бакалавриата / М. И. Одинцова. — 4-е изд., перераб. и доп. — Москва : Издательство Юрайт, 2025. — 382 с. — (Высшее образование). — ISBN 978-5-534-19846-1. — Текст : электронный // Образовательная платформа Юрайт [сайт]. — URL: https://urait.ru/bcode/557230 (дата обращения: 14.01.2026).

Курс носит прикладной характер и формирует комплексное понимание того, как на практике функционирует современная денежная система. Анализируются механизмы создания денег, принципы управления ликвидностью банковского сектора и инструменты денежно-кредитной политики (ДКП), опираясь на практические кейсы центральных банков (Банк России, ЕЦБ, Банк Англии, ФРС). Отдельное внимание уделено пруденциальному регулированию и вопросам финансовой стабильности, включая анализ кризисных ситуаций и мер антикризисной поддержки. Курс позволит глубже понимать логику решений регуляторов и оценивать их влияние на финансовые рынки и макроэкономику.

Цель осовения:

• Формирование знаний о прикладных аспектах и методологических основах создания и обращения денег в современных денежных системах, об инструментах центрального банка и их применения для достижения целей денежно-кредитной и макропруденциальной политики

Планируемые результаты:

• знать структуру денежной системы, состав и факторы формирования денежной массы, основные концепции создания денег и их сильные и слабые стороны, операции, влияющие и не влияющие на величину денежной массы

• уметь отражать процессы создания и перераспределения денег на Т-счетах и балансах центрального банка и коммерческих банков

• иметь навыки анализа структуры и факторов формирования денежной массы в России

• знать определение ликвидности банковского сектора, чем она отличается от денег, понимать ее роль в обеспечении расчётов между финансовыми институтами

• знать, что такое банковские резервы, чем они отличаются от резервов на потери по ссудам, виды банковских резервов

• уметь выделять операции, влияющие и не влияющие на объем ликвидности банковского сектора

• знать факторы формирования ликвидности банковского сектора, принципы их моделирования

• понимать, что такое структурный дефицит и профицит ликвидности, уметь их рассчитывать из статистических данных с сайта центрального банка

• знать актуальную практику Банка России по оценке лимитов его операций с коммерческими банками, уметь рассчитывать лимиты исходя из статистических данных с сайта Банка России

• знать классификацию целей центрального банка, какие макроэкономические переменные могут выступать в качестве операционной цели, что является операционной целью Банка России

• знать классификацию инструментов денежно-кредитной политики, набор инструментов денежно-кредитной политики Банка России, формат их использования (аукционы, операции постоянного действия)

• знать основные виды аукционов и уметь определять ставку отсечения на них

• знать основные каналы трансмиссионного механизма денежно-кредитной политики, принципы функционирования процентного канала

• ориентироваться в основах трансфертного ценообразования и управления активами и пассивами коммерческих банков, арбитражных взаимосвязях на финансовых рынках, имеющих значение для реализации денежно-кредитной политики

• знать преимущества и недостатки выбора той или иной макропеременной в качестве конечной цели денежно-кредитной политики, основные компоненты инфляционного таргетирования, опыт применения инфляционного таргетирования в мире

• понимать логику правила Тейлора, различия между естественной (natural) и нейтральной (neutral) процентными ставками

• уметь обосновать выбор формата цели по инфляции, уровня цели и условий ее достижения

• ориентироваться в целях, задачах и инструментах пруденциальной политики

• понимать различия между микро- и макропруденциальной политикой

• понимать механизмы воздействия инструментов макропруденциальной политики на финансовый сектор и экономику

• понимать особенности взаимодействия денежно-кредитной и макропруденциальной политики

• понимать причины перехода к нестандартным (нетрадиционным) инструментам денежно-кредитной политики центральных банков развитых стран

• знать классификацию нестандартных инструментов денежно-кредитной политики и особенности их применения Банком Англии и ЕЦБ

• уметь объяснить логику реакции европейских монетарных властей на европейский долговой кризис, Brexit и пандемию COVID-19

Рекомендуемая основная литература:

• The Federal Reserve and the financial crisis : lectures, Bernanke, B. S., 2013

• Денежно-кредитная политика: теория и практика, Моисеев, С.Р., 2011

• Деньги и кредит. N.9, , 2017

• Финансовый кризис в России и в мире, Гайдар Е.Т., 2010

Рекомендуемая дополнительная литература:

• Вопросы экономики. N.11, , 2018

• И последние станут первыми : финансовый кризис в Восточной Европе, Ослунд, А., 2011

• Монетарная теория и монетарная политика : Учебник для вузов, Уолш, К. Ю., 2014

• Современная денежно-кредитная политика : проблемы и перспективы, Улюкаев, А. В., 2008

• Стратегическое управление активами и пассивами. Ч.1: Основы управления рисками ALM, системой трансфертного ценообразования, ликвидностью и капиталом, , 2024

• Центральный банк и политика валютного курса, Моисеев, С. Р., 2017