• A
  • A
  • A
  • АБВ
  • АБВ
  • АБВ
  • А
  • А
  • А
  • А
  • А
Обычная версия сайта

Магистерская программа «Экономический анализ»

Корпоративные финансы

2023/2024
Учебный год
RUS
Обучение ведется на русском языке
3
Кредиты
Статус:
Курс по выбору
Когда читается:
1-й курс, 4 модуль

Преподаватель

Программа дисциплины

Аннотация

Курс «Корпоративные финансы» представляет собой начальный курс для студентов онлайн магистратуры. Курс разрабатывает теоретические и практические основы для понимания и анализа основных финансовых проблем современной фирмы в рыночной среде. Основная часть курса посвящена принципам оценки и прогнозированию денежных потоков компании, используемых при оценке её инвестиционной привлекательности. Курс также охватывает основы финансовых решений, которые принимает компания: выбор структуры капитала; определение дивидендной политики и др. Курс является базовым и не требует от слушателей глубоких знаний в области экономики и финансов. Тем не менее, приветствуется знание основ высшей математики и экономической теории.
Цель освоения дисциплины

Цель освоения дисциплины

  • Анализ финансовой отчетности и финансовых показателей компаний для принятия решений и выполнения финансового планирования с применением различных моделей.
  • Проведение количественного и качественного исследования для поиска и анализа биржевой информации.
  • Оценка компании с помощью моделей дисконтированных денежных потоков.
  • Определение оптимальной структуры капитала компании.
  • Принятие обоснованного инвестиционного решения, с применением анализа проекта и оценки множества инвестиционных критериев.
Планируемые результаты обучения

Планируемые результаты обучения

  • Освоение теоретических концепций корпоративных финансов
  • Оценка риска и доходности финансовых активов
  • Оценка синергетических эффектов при проведениях сделок слияний и поглощений
  • Оценка стоимости инвестиционных проектов и бизнеса
  • Применение на практике основ финансовой математики
Содержание учебной дисциплины

Содержание учебной дисциплины

  • Цели корпорации. Потоки денежных средств корпорации.
  • Стоимость денег с учетом фактора времени (time value of money). Дисконтирование и приведенная стоимость. Фундаментальная стоимость облигаций.
  • Риск и доходность. Модель ценообразования финансовых активов (Capital Asset Pricing Model, CAPM). Использование модели CAPM для определения требуемой доходности проекта.
  • Как корпорации привлекают капитал. Структура капитала компании на совершенном рынке капитала. Стоимость капитала для компании (cost of capital).
  • Структура капитала компании на несовершенном рынке: эффект налогов и издержек банкротства (financial distress costs). Теория компромисса (Trade-off theory).
  • Структура капитала компании на несовершенном рынке: эффект агентских проблем и асимметричной информации. Порядок выбора источников финансирования. (Pecking order of financing).
  • Политика выплат инвесторам. Модель для совершенного рынка. Загадки дивидендов. Эффект налогов и асимметрии информации.
  • Оценка стоимости компании методами дисконтирования денежных потоков.
  • Стратегические сделки: слияния, поглощения, выкупы компаний, реструктуризация.
Элементы контроля

Элементы контроля

  • неблокирующий Домашние неоцениваемые тесты на платформе Smart LMS
  • неблокирующий Дистанционные оценочные тесты Socrative
  • неблокирующий Активность на онлайн вебинарах
  • неблокирующий Групповой проект
  • неблокирующий Письменный онлайн экзамен
Промежуточная аттестация

Промежуточная аттестация

  • 2023/2024 учебный год 4 модуль
    0.15 * Активность на онлайн вебинарах + 0.4 * Групповой проект + 0.15 * Дистанционные оценочные тесты Socrative + 0.3 * Письменный онлайн экзамен
Список литературы

Список литературы

Рекомендуемая основная литература

  • Корпоративные финансы. Руководство к изучению курса : учеб. пособие, Ивашковская И.В., 2008
  • Основы корпоративных финансов, Росс, С. А., 2021
  • Принципы корпоративных финансов, Брейли, Р., 2010

Рекомендуемая дополнительная литература

  • Copeland, T. E., Weston, J. F., & Shastri, K. (2014). Financial Theory and Corporate Policy: Pearson New International Edition (Vol. 4th ed). Harlow, Essex: Pearson. Retrieved from http://search.ebscohost.com/login.aspx?direct=true&site=eds-live&db=edsebk&AN=1418250
  • Damodaran, A. (2015). Applied Corporate Finance (Vol. Fourth edition). Hoboken, New Jersey: Wiley. Retrieved from http://search.ebscohost.com/login.aspx?direct=true&site=eds-live&db=edsebk&AN=1639191
  • Satran, R. (2013). Breaking Into Wall Street. U.S. News Digital Weekly, 5(17), 8.
  • Рынок облигаций : торговля и управление рисками, Рэй, К. И., 1999
  • Сколько стоит фирма? : теорема ММ, Модильяни, Фр., Миллер, М., 1999