Как рынок криптовалют дожил до первого системного кризиса, Forbes, 29.11.2022

Представляем вашему вниманию интервью научного руководителя магистерской программы Финансовый инжиниринг, заместителя заведующего кафедрой инфраструктуры финансовых рынков, Андрея Ивановича Столярова.

Резкое снижение капитализации криптовалютного рынка и крах биржи FTX показали, что существующая в этом сегменте инфраструктура пока не готова к работе с институциональными инвесторами. При этом централизованные надзорные институты, создания которых так хотели избежать энтузиасты крипторынка, не так уж плохи, считают доцент базовой кафедры инфраструктуры финансовых рынков ВШЭ Андрей Столяров и председатель совета Ассоциации участников рынка электронных денег и денежных переводов Виктор Достов.

Есть плохая новость, и есть хорошая: нынешний кризис на рынке криптовалют не первый и достаточно глубокий (плохая), но (хорошая) и не последний. В то же время это первый кризис, имеющий признаки системного. Разумеется, он отчасти спровоцирован падением цены биткоина и других криптовалют, но структура его не похожа на события, которые происходили после предыдущих подобных обвалов. Биткоину и некоторым другим криптовалютам присуща высокая волатильность. Можно даже заметить, что в последнее время наблюдается высокая корреляция курсов криптовалют со стоимостью акций высокотехнологичных компаний. Мы видели, что ужесточение денежно-кредитной политики ведущих мировых регуляторов  привело к резкому падению стоимости и биткоина, и технологических акций. И, наоборот, малейшие намеки на то, что ФРС притормозит повышение ставок, приводят к росту фондового рынка США и крипторынка.

О кризисе доверия к институтам, о контроле над рисками на финансовом рынке и о многом другом подробнее в Forbes