Секьюритизация поступлений от концессий
ВЭБ.РФ разработал инновационную модель финансирования крупных концессионных проектов, которая разделяет риски на этапах строительства и эксплуатации. Это позволит привлечь "длинные" деньги в инфраструктуру через рефинансирование кредитов облигациями.На первом этапе крупные банки предоставляют кредиты для строительства дорог, школ и других объектов. После выхода на операционную мощность задолженность рефинансируется через выпуск концессионных облигаций специализированными финансовыми обществами (СФО), обеспечивая прозрачность потоков и защиту инвесторов. Модель создана ВЭБ.РФ совместно с "Развивай.РФ", Минэкономразвития, Минфином и ЦБ; она стандартизирует документацию и снижает риски для регионов.
Профессор Высшей школы юриспруденции и администрирования НИУ ВШЭ Антон Сергеевич Селивановский, академический руководитель программы "Юрист мирового финансового рынка", высоко оценил подход:
Двухэтапная модель финансирования инфраструктурных проектов — чрезвычайно здравая идея. Она позволяет банкам, финансирующим крупные долговременные проекты, добиться масштабируемости этой деятельности. Доступ к широким инвесторским массам после запуска проекта позволит банку вовремя переключаться на финансирование следующего инфраструктурного проекта.
