• A
  • A
  • A
  • АБВ
  • АБВ
  • АБВ
  • А
  • А
  • А
  • А
  • А
Обычная версия сайта

В ожидании подъема В IV квартале 2007 г, индекс РТС должен порадовать инвесторов стремительным ростом

SmartMoney. 9 июля 2007

Роста индекса в IV квартале ждут еще по одной причине. Именно в это время, по мнению аналитиков, будет названо имя преемника. "Пока инвесторы осторожничают, поскольку политическая ситуация все еще нестабильна. Как только курс будет обозначен и окончательно ясен, рынок может сразу набрать до 15%",— убежден Евгений Гавриленков из "Тройки Диалог".

Индекс РТС "тормозит" уже больше полугода. Но его рост еще впереди. Даже если фондовый рынок продолжит "расслабляться" в ближайший квартал, опрошенные SM аналитики уверены: до конца года индекс РТС наверстает упущенное и его значение поднимется до 2242

Первое полугодие для индекса РТС было далеко не праздничным.

Уже почти семь месяцев индекс продолжает танцевать вокруг отметки 1800, лишь однажды в апреле всего на два дня пробив порог в 2000 пунктов. Аналитики сходятся в одном: рост индекса сдерживают нефтегазовые компании. Но это закончится уже к осени.

Конечно, мировая экономическая ситуация в торможении роста РТС тоже играет не последнюю роль. По данным EPFR Global, в середине июня приток денег в российские фонды превысил $31 млн в неделю, но уже на следующей неделе последовал отток $17 млн. Китайский фондовый рынок за последнюю неделю июня потерял сразу $142 млн, индийский—$48 млн. Причина—колебания на основных мировых площадках. Инвесторы ждут очередных заседаний комиссий ФРС США и ЕЦБ. Если ставки будут повышены, можно ждать новых оттоков.

Впрочем, торможение индекса на прошлогодней отметке—вина не только пугливых иностранных инвесторов, ведь фондовые рынки других развивающихся стран за полгода успели подрасти.

Основная проблема индекса РТС—в нефтегазовой отрасли. Акции всех остальных "голубых фишек" росли очень прилично. "Акции компаний потребительского сектора прибавили 14%, металлургические компании—16%",—комментирует Эрик Де Пой из Альфабанка. Тем временем нефтяные компании, на которые приходится около 50% веса индекса, за полгода потеряли почти 17%. "У нефтяных компаний из-за падения цен на энергоносители и из-за введения так называемых ножниц Кудрина—нового расчета экспортной пошлины—был очень слабый IV квартал прошлого года и чуть менее слабый I квартал 2007 г. А инвесторы часто действуют инерционно, покупая и продавая, исходя из уже существующих показателей. Поэтому акции этих компаний падали",—рассуждает Владимир Веденеев из Банка Москвы. По подсчетам аналитиков этого банка, доходы от экспорта нефти у компаний, за вычетом налогов и транспортных расходов, в IV квартале 2006 г. составили $14/барр., а в I квартале этого года—уже $17/барр.

Впрочем, и результаты II квартала могут удивить. "По нашим данным, доходы за II квартал достигли $21/барр. Это лучший результат за последние годы!"—радуется Веденеев. Впрочем, рынок это почувствует не скоро. Первой ласточкой должны стать публикации полугодовой финансовой отчетности ConocoPhillips и BP. По ним можно будет предварительно судить о деятельности ЛУКОЙЛа и ТНК-ВР. Остальные компании опубликуют отчетность только осенью.

Роста индекса в IV квартале ждут еще по одной причине. Именно в это время, по мнению аналитиков, будет названо имя преемника. "Пока инвесторы осторожничают, поскольку политическая ситуация все еще нестабильна. Как только курс будет обозначен и окончательно ясен, рынок может сразу набрать до 15%",— убежден Евгений Гавриленков из "Тройки Диалог".