Александр Абрамов, "АТОН": взаимные фонды сохраняют популярность в США

Насколько успешно взаимные фонды США переигрывают базисные индексы? Интересное исследование на эту тему на днях опубликовано в Kiplinger’s Personal Finance, где попытались рангжировать взаимные фонды по числу лет, когда они переигрывали базисные для своих портфелей фондовые индексы. Бесспорным чемпионом в прошлом в этой области был Bill Miller –управляющий фондом Legg Mason Value fund, который 15 лет подряд умудрялся переигрывать по доходности базисный индекс. Но в 2006 г. данная беспроигрышная серия прервалась. Список сегодняшних чемпионов по показателю "число лет работы фонда/число лет, когда фонд переигрывал индекс", выглядит следующим образом: Driehaus Emerging Market (MSCI EMID) 9/9; Target Growth Allocation (Rus 1000) 8/8; Cambiar Opportunity (Rus 1000) 8/8; Goldman Sachs Equity Growth Strategy (MSCI Wld Ndtr_D) 8/8; Turner Emerging Growth (Rus 2000Growth) 8/8; Oakmark Global (MSCI Wld Ndtr_D) 7/7; Fidelity Leveraged Company Stock (S$PMid400) 6/6; SSgA Emerging Markets (MSCI EMID) 12/11; Marshall Small-Cap Growth (Rus 2000Growth) 10/9; Templeton World (MSCI Wld Ndtr_D) 17/15. В скобках указан базисный индекс для конкретного фонда.

В целом исследование Kiplinger’s показывает, что активно управляемые взаимные фонды сохраняют свою популярность среди розничных инвесторов. Фонды, которые часто переигрывают индексы, не всегда являются лидерами по доходности, но их стабильность свидетельствует о профессионализме управляющих и привлекает инвесторов, заинтересованных в получении доходности на уровне рынка и немного выше.