Как спасти свои деньги Этот вопрос задает сегодня множество россиян, потому что выгодно вложить свободные средства стало практически невозможно

Вчера началось очередное падение мировых фондовых индексов. Россияне, имеющие на руках акции или паи ПИФов, снова призадумались: продавать – не продавать? И куда потом девать вырученные деньги, пусть даже небольшие? Любую "наличку" съедает инфляция, банковские вклады – тоже. Доходность жилья сейчас ниже, чем по депозитам. Речь идет уже не о том, чтобы нарастить сбережения, а о том, чтобы хотя бы сохранить их. Тем не менее, отмечают специалисты, в стране еще остаются некие "окна роста", через которые к частным инвесторам может пробиться луч надежды. Где их искать, выяснили "Новые Известия".

Если 2006 год был для россиян сверхудачным практически по всем направления инвестирования, то нынешний полон разочарований и несбывшихся надежд. Прошлогодние 60% дохода от сделок с недвижимостью или 70% "навара", который давали некоторые ПИФы, уже затянулись в памяти дымкой и кажутся сладким сном. Сегодня речь идет, скорее, не о том, чтобы на деньгах сделать деньги, а о том, чтобы сохранить имеющиеся накопления. Инфляция-то ведь, несмотря на уговоры властей, набирает ход, а убежать от нее все сложнее.

Зеленая трясина

Раньше валютные спекуляции приносили ощутимую прибыль, и немало наших сограждан неплохо зарабатывали на своевременных продажах и покупках дензнаков. Сейчас доллары и евро трудно рассматривать даже как средство сбережения. За год денежная единица ЕС "наела" лишь 2,1%, и то лишь благодаря росту в 2006 году. "Зеленый" и вовсе потерял в весе 4,1%. Особенно сильно это бьет по тем, чья зарплата привязана к валюте, – реально они зарабатывают все меньше. Самое для них неприятное в том, что эксперты не видят перемен к лучшему в ближайшем будущем. "Валюта не принесет прибыль. Я не ставлю ни на доллар, ни на евро, – рассказал "НИ" председатель Московской международной валютной ассоциации Алексей Мамонтов. – Обе денежные единицы показали за первое полугодие отрицательные показатели доходности, и до конца года ситуация вряд ли улучшится. Да и рублевые депозиты не защищают сбережения от инфляции. В начале года они давали прибыль чуть более 1% годовых, но тогда и цены росли медленно. Сейчас инфляционная обстановка резко ухудшилась, даже всегда спокойный август на этот раз не оправдывает ожиданий.

Так что велика вероятность того, что и по рублевым депозитам вкладчики по итогам года понесут потери". Специалист вполне оправдывает в этих условиях потребительскую модель поведения граждан: "Нужно брать кредиты и покупать вещи, ведь дальше, с учетом инфляции, они будут только дорожать. Сейчас нужно тратить, и многие люди как раз этим и занимаются".

Молчание квадратов

После двухлетнего пиршества доходов россияне, вложившие деньги в недвижимость, вынуждены сегодня считать убытки, которые составляют 6–7%. Прогнозы специалистов и здесь неутешительны: заработать на жилье до конца года, скорее всего, не удастся. "Хорошо, если показатели доходности недвижимости на конец года будут в пределах инфляции, плюс-минус 0,5%, – сообщил "НИ" руководитель Школы ипотечного брокера Алексей Теребков. – Но такого роста, как годдва назад, точно не будет"

Тем не менее, отмечает эксперт, "луч света" все же есть, и увидеть его можно в сфере коммерческой недвижимости. По словам г-на Теребкова, вложения в нее сейчас наиболее выгодны. Купить офисное здание по карману лишь избранным, но присмотреться к закрытым ПИФам, ориентированным на этот сектор, можно. "Думаю, они вполне могут давать стабильный и надежный доход в 15–20% годовых", – полагает специалист. К новомодной тенденции вкладывать деньги в недвижимость в Сочи, он относится скептически. "Если город не решит проблемы с коммуникациями, то вся эта затея может оказаться мыльным пузырем, – поясняет Алексей Теребков. – Если говорить о недвижимости вне столицы, то сейчас наиболее выгодны инвестиции в западные районы страны, особенно в Калининград. Недвижимость там покупают даже немцы".

Паевое похмелье

В прошлом году рынок взорвали ПИФы. Их доходность достигала 60–70% годовых. Даже практически ничем не рискуя, можно было "наварить" 30–35%. Позарившись на эти сумасшедшие доходы, новые пайщики в I полугодии 2007 года принесли в фонды более 20 млрд. руб. Сегодня приходится говорить не о доходности, а об убыточности этих вложений. Она за год составила в среднем 0,6%. Особенно туго пришлось держателям нефтегазовых паев. С начала года их убытки составляют от 3 до 15%.

Впрочем, и здесь не надо паниковать. "Среди ПИФов на данный момент можно выделить те, что работают в сфере энергетики и металлургии, – рассказал "НИ" финансовый аналитик Андрей Килин. – Энергетика дает доход до 35%, но в этой сфере достаточно сильны риски, связанные с реорганизацией РАО ЕЭС. Поэтому я бы поставил на металлургию, которая пока недооценена. С начала года доходность металлургических ПИФов составляет около 15% и при нормальной конъюнктуре рынка до конца года может вырасти еще на столько же.

Среди "темных лошадок" советую обратить внимание на фонды, работающие с банковскими акциями. Сейчас они в тени, но к концу года финансовый сектор, несомненно, прибавит в весе. Также вполне возможно, что выстрелят телекоммуникации, как это было в конце прошлого года".

Купили себе "немного банка"

2007 год ознаменовался двумя "народными" IPO – первичным размещением акций. Зимой это сделал Сбербанк: от физических лиц он собрал 46 270 заявок на сумму 21 млрд. руб. Весной по тому же пути пошел ВТБ: частные инвесторы подали 131 тыс. заявок на сумму 1,6 млрд. долларов. Но если к началу августа акции Сбера выросли на 13% по сравнению с ценой размещения, то у тех, кто купил себе немного ВТБ, дела были значительно хуже. Стоимость акций несколько раз падала ниже цены размещения, да и сейчас не особо радует.

Специалисты призывают не впадать в панику – в предвыборный год правительство вряд ли бросит "народное IPO" на произвол судьбы. "По моим данным, вероятность того, что государство вступится за "народных" эмитентов и поддержит их IPO, достаточно велика. Для этого, скорее всего, будут выделены деньги из резервного фонда. Так что держатели акций смогут поправить свое положение", – сообщил Алексей Мамонтов.

Новая алхимия

Издавна считалось: не знаешь, куда девать деньги – вложи их в драгметаллы. Однако сегодня и они сдают позиции, уступая место другим представителям таблицы Менделеева. За год серебро подросло в цене лишь на 3,0%, а золото и вовсе подешевело почти на 10%. "За следующие полгода цены на драгметаллы могут немного подрасти, однако в 2008 году у золота вряд ли будет хорошая динамика. Спрос на него ожидается небольшой, следовательно, и цена не вырастет", – прогнозирует Александр Кузнецов.

Между тем цены фьючерсов на Лондонской бирже металлов подтверждают советы вкладывать деньги в металлургию. С начала года цена на олово выросла на 21,69%, медь прибавила 28,05%, а свинец оказался поистине "золотым". Он принес своим вкладчикам доход в 75%.

Знать бы прикуп

"Мы переходим к ситуации зрелости и стабильности рынка, – рассказал "НИ" первый проректор Высшей школы экономики Лев Якобсон.

– Внутренняя экономика все ближе к западным образцам. Поэтому снижение доходности от спекулятивных операций – это вполне нормальное и объяснимое явление. В этом году на российские рынки оказал свое влияние и американский ипотечный кризис, однако я не думаю, что он достаточно силен, чтобы оставить наших инвесторов в минусе по итогам года. Поэтому я могу прогнозировать, что до конца года доходность большинства финансовых инструментов даст результаты, сравнимые или едва превышающие показатели инфляции. В целом резкого скачка доходности ни по одному инструменту инвестирования ожидать нельзя, хотя это выяснится лишь осенью, когда четко определятся последствия все того же американского ипотечного кризиса для мировых фондовых рынков". Что же до более отдаленных времен, то тут эксперт более осторожен. "Никто не знает, что именно совершит рывок в долгосрочной перспективе. Если бы знали, финансовые рынки были бы не нужны и попросту исчезли", – философски заключает г-н Якобсон.