Раз — Дубай, два — Китай, три...

Вчера последствия «дубайского шока» вроде бы начали сглаживаться. Фондовый рынок пошел в рост, доллар в России опять потерял 70 коп., устремившись туда, откуда ушел. Однако проблемы Дубая вернули многих начавших верить в выздоровление мировой экономики инвесторов в состояние боевой тревоги. Начались даже разговоры о возможном усугублении глобального финансового кризиса. Некоторые эксперты уже рисуют жирные стрелки от второго по величине эмирата ОАЭ к Индии, Китаю, Канаде, США. А от них — потоньше — к странам с экономикой поменьше, в том числе к России.

В Индии следят за ситуацией в эмирате очень внимательно, поскольку кризис в Дубае может стать причиной массового возвращения домой индийских трудовых мигрантов, которые сейчас составляют более 40% населения ОАЭ и обеспечивают родине ежегодно более 10 млрд. долларов дохода. В тревоге замерли и британские банки, выступившие основными кредиторами «повисших» проектов. «Вполне возможно, что Дубаю придется распродавать часть недвижимости по очень низким ценам, и это негативно отразится на всем рынке коммерческой недвижимости», — заявил банковский аналитик Rochdale Securities Ричард Боув.

Эксперты опасаются негативного влияния шоковых событий конца прошлой недели и на рынок США.

Дело в том, что конгломерату Dubai World принадлежит ряд известных американских проектов: сеть казино MGM Mirage Casino, частично ритейлор Barneys New York Inc. Помимо всемирно известных «пальмовых островов» их девелопер владеет отелями Mandarin Oriental и W hotels в Нью-Йорке. На балансе у него числится и половина акций отеля Fontainebleau Miami Beach Resort. 20-процентный пакет канадского Cirque du Soleil находится тоже в портфеле должника. Да много чего еще. Если банки откажут дубайскому монстру в рассрочке выплат и он начнет срочно распродавать свои активы, то недвижимость в США наверняка подешевеет еще раз. Шире раскрыл глаза на мир и Китай. Хоть его банки ничего не заявили по поводу рисков своих вложений в Dubai World, эксперты отметили, что ряд застройщиков из Поднебесной уже сократили свое участие в проектах в эмирате.

Российские деньги тоже «застряли» в проекте. На пике «пальмовой» рекламной кампании недвижимость на знаменитом насыпном острове покупали не только Анджелина Джолли и Дэвид Бекхэм. По данным Daily Mail, на дубайские «хоромы» массово клюнули наши — 70% от объема сделок в 2007 году заключались нашими состоятельными гражданами. Но это факт их личной биографии, а вот некие параллели, которые некоторые экономисты проводят в России в связи с дубайской историей — дело более серьезное.

Dubai World воспринималась инвесторами, по сути, как государственная компания, поэтому многие думали, что ничего с ней случиться не может. В России таких более чем достаточно, и денег они набрали очень много. Доктор экономических наук, профессор Никита Кричевский полагает, что у нас, слава Богу, просто нет таких долгов, как в Дубае, — 103% ВВП эмирата. «Российский ВВП составляет 400 млрд. долларов, и такой долг был бы для нас точно смертельным.

Но нам хватит и по мелочи, — сообщил "НИ" ученый. — Государство ведь не зря сразу с началом кризиса выделило помощь и гарантии крупным олигархическим структурам. А девелоперов выручают деньги госбанков. Сбербанк поддержал коммерческую недвижимость, ВТБ — жилую, Альфабанк — группу "Миракс". Задержки с введением в эксплуатацию "Москва Сити" — из той же оперы. И это только то, что мы знаем. Мы еще увидим Китай, да и весь БРИК (Бразилия, Россия, Индия, Китай. — "НИ" ) в роли сегодняшнего Дубая. В Москве "стоит" не реализовано 1,5 млрд. кв. метров жилья! Россию подведет нежелание признать очевидное: чем дольше мы будем административно держать цены, тем быстрее наступит коллапс».

Несколько менее категоричен в оценках завкафедрой фондового рынка и инвестиций ГУ-ВШЭ Николай Берзон: «Я думаю, что богатые арабские страны накачают ликвидностью "дубайское чудо", и все обойдется. Но для всех участников рынка это — своевременный "звоночек": думайте, куда вкладываться...» При всем том, что российские банки с участием государства были вынуждены под давлением набрать «плохих активов», их участь не столь драматична, а местами даже завидна, потому что они перекредитовывали предприятия, задолжавшие Западу, полагает эксперт. А там заемщик проверяется как следует.

«Даже если Дерипаска вдруг не сможет вернуть свой долг ВЭБу по кредиту на 4,5 млрд. долларов, то внесенный им залог в 25% — это просто подарок судьбы, — считает г-н Берзон. — У Сбербанка и ВТБ проблем с кредитным портфелем больше, но государство с ними в состоянии разобраться». Что может еще беспокоить инвесторов в мире, кроме недвижимости и плохих активов? Специалист полагает, что вся торговля опционами и дефолт ценных бумаг, которые являются производными от производных и могут быть вовсе не обеспечены никакой ликвидностью, — это огромный спящий вулкан: «Емкость этого рынка, по экспертным оценкам, громадна — 60 трлн. долларов. Реальную цифру никто не знает — она может отличаться на 10 трлн. в обе стороны. Этот рынок внебиржевой и непрозрачный, а от этого неуправляемый. Малейший сбой там может привести к существенным потрясениям в любой точке мира. И хоть Россия в нем не участвует непосредственно, "эхом" обвал отзовется и у нас. Особенно почувствуют это иностранные представительства, имеющие производства в РФ, и собственно экспортеры».