• A
  • A
  • A
  • АБВ
  • АБВ
  • АБВ
  • А
  • А
  • А
  • А
  • А
Обычная версия сайта

Биржевых игроков застрахуют от неудач

Независимая газета. 1 декабря 2008

Научный руководитель Высшей школы экономики Евгений Ясин убежден, что к идее создания в России регионального финансового центра, которая появилась у первых лиц нашего государства, не следует относиться серьезно.

Сегодня президиум правительства рассмотрит проект стратегии развития финансового рынка России до 2020 года. Документ подготовлен Федеральной службой по финансовым рынкам (ФСФР) в соответствии с поручением президента Дмитрия Медведева и ориентирован на решение главной задачи — формирование в стране конкурентоспособного финансового центра. Проект стратегии, в частности, предусматривает введение страхования инвестиций на фондовом рынке и рост капитализации фондового рынка к 2020 году более чем в 20 раз от нынешнего уровня. Независимые эксперты ставят под сомнение достижимость сформулированных в документе амбициозных целей, не видя реальных предпосылок превращения РФ в полноценный финансовый центр даже на региональном уровне.

Проект стратегии развития финансового рынка России представит правительству руководитель ФСФР Владимир Миловидов. Источник в Белом доме сообщил журналистам, что этот документ, с учетом его долгосрочного характера, не догма, а в большей степени руководство к действию. "Стратегия может быть изменена по мере необходимости", — отметил чиновник. Он перечислил первоочередные задачи, которые предстоит решить уже в ближайшие годы: повысить емкость и прозрачность российского финансового рынка, создать эффективную рыночную инфраструктуру и благоприятный налоговый климат для участников этого рынка.

В частности, предполагается выход на рынок многочисленных розничных инвесторов. При этом государство должно позаботиться о механизме защиты их вложений путем создания общей компенсационной системы, работающей по типу Агентства по страхованию вкладов (АСВ). Госорганы возьмут на себя нормативно-правовое регулирование финансового рынка. Требования к биржам будут повышены, правда, и полномочия существенно расширены. За основу ФСФР предлагает принять вертикально-интегрированную модель биржевого холдинга, которая бы аккумулировала управленческие, технологические и финансовые ресурсы.

По словам представителя правительства, для законодательного обеспечения реализации стратегии развития финансового рынка в России в первой половине 2009 года предстоит принять 18 законов. В их числе и старые "долги" — законы об инсайдерской информации и предотвращении манипулирования рынком, которые не были разработаны в рамках прежней стратегии, принятой на период 2006—2008 года.

Проект стратегии, хоть и носит достаточно общий характер, все-таки обозначает в качестве ориентиров ряд целевых показателей, на которые, по расчетам ФСФР, мы должны выйти через 12 лет. Так, капитализация публичных компаний с января 2008 года на конец 2020 года должна вырасти с 32,3 трлн. до 173 трлн. руб., объем биржевых торгов акциями — с 31,4 трлн. до 240 трлн. руб., общая стоимость корпоративных облигаций, находящихся в обращении, — с 1,2 трлн. до 19 трлн. руб. и т.д. Отметим сверхамбициозность поставленных задач. Учитывая, что с января капитализация только голубых фишек упала в 3,5—4 раза, а некоторые акции второго эшелона подешевели в десятки раз, власти ставят задачу повышения капитализации фондового рынка к 2020 году более чем в 20 раз от нынешнего уровня.

Независимые эксперты ставят под сомнение возможность реализации поставленных задач.

Научный руководитель Высшей школы экономики Евгений Ясин считает, что приведенные выше цифры могут иметь смысл только для одного — для работы над созданием будущей инфраструктуры финансового рынка России. "Нужна инфраструктура, каналы связи, а чтобы рассчитать это, нужны цифры", — отметил эксперт. От его внимания не ускользнуло, что за основу взяты не свежие показатели финансового рынка страны, а данные на начало года, когда ситуация на российских биржах, к которым только подбирался глобальный финансовый кризис, выглядела благополучной, не то что сейчас, когда "капитализация находится в районе плинтуса и проваливается еще глубже".

Впрочем, Ясин убежден, что к идее создания в России регионального финансового центра, которая появилась у первых лиц нашего государства, не следует относиться серьезно. "Сказать, что эта идея безумная, никто не решается. Это некая игра. Реального значения для российской экономики, для экономик стран СНГ она не имеет. Лично я не вижу в этом смысла, это пустые хлопоты", — подчеркнул Ясин.