Cпасти исчезающий рубль / http://www.baltinfo.ru/2014/10/27/Spasti-ischezayuschii-rubl-458034

Рубль продолжает ставить антирекорды к доллару и евро, значимого укрепления российской валюты в среднесрочной перспективе можно не ждать. Эксперты считают, что в таких условиях однозначные правила «храните деньги в рублях» или «конвертируйте в доллары» не работают: нужно думать о разумной диверсификации рисков.

Ниже и ниже

Похоже, рубль смеется над оптимистами: на любой мало-мальски позитивный прогноз российская валюта отвечает снижением. Вмешательство регулятора не останавливает затяжную депрессию, в которую рубль погрузился этой осенью, а о «народных приметах» про дорогую нефть и укрепляющийся рубль и вовсе можно забыть.

В конце недели рубль показал очередной анти-результат. В пятницу курс евро впервые в истории превысил 53 рубля. А доллар обновил очередной исторический максимум, протестировав ту «температуру», при которой «жаропонижающие» уже почти не действуют - 42.

Турбулентное состояние отечественной валюты, прежде всего по отношению к американскому доллару, эксперты объясняют стечением ряда обстоятельств. Среди краткосрочных можно выделить ожидание в конце недели понижения рейтинга России агентством S&P до уровня «мусорного», а также просьбу «Роснефти» «разорить» национальные кормушки сразу на два триллиона рублей. Что касается долгосрочных трендов, то здесь эксперты выделяют три фактора. Во-первых, говорит аналитик «Инвесткафе» Тимур Нигматуллин, перспективы грядущего сокращения программ количественного смягчения в США заставляют инвесторов переводить средства в доллары. Во-вторых, на рубль по-прежнему давят нефтяные котировки. В пятницу баррель Brent подешевел до 86 долларов. Цены на «черное золото» ползут вниз и тащат за собой рубль, что, к сожалению, нормально для страны, где 75% доходов совокупного экспорта формирует нефтяное сырье. И, наконец, на курсообразование рубля влияют санкции со стороны стран Запада. Прежде всего, речь идет об ограничениях в доступе к внешнему финансированию, что тянет за собой проблемы в рефинансировании валютных долгов. Это дает краткосрочный, но яркий эффект для ослабления рубля, поясняет Тимур Нигматуллин.

Пока валютные интервенции Центробанка не оказывают существенного влияния на состояние валютного рынка. В ближайшее время спрос на рубли должен подрасти за счет еженедельных долларовых аукционов РЕПО (Банк России проведет первый аукцион уже на следующей неделе, Минфин запустит его в начале ноября). Однако можно не надеяться, что это переломит нисходящую тенденцию как в силу уже перечисленных факторов, так и в силу того, что состояние внутренней экономики страны укреплению рубля совсем не способствует. Так что ждать изменений как минимум в краткосрочной перспективе не стоит.

Принцип «трех корзин»

Как в таких условиях спасти от финансовых бурь личный кошелек, даже если в нем не слишком много денег? По мнению Тимура Нигматуллина, думать об инвестировании накоплений (депозит, валюта и так далее) стоит в случае, если их объем превышает среднюю сумму годового потребления. Обычно аналитики рекомендуют хранить деньги в той валюте, в которой номинируется заработная плата. Но это скорее совет для спокойных и относительно спокойных времен. Сейчас есть смысл перевести «свободные» деньги в разные валюты, говорит Тимур Нигматуллин. Например, треть «корзины» можно хранить в рублях, треть – в долларах и треть – в евро.

Спекулировать на валютных курсах, бегать к обменнику на новостях не стоит, если у вас нет опыта, говорит Нигматуллин. «Так можно не только не заработать, но еще и потерять, так как конвертация валют в банках тоже стоит денег», - считает эксперт.

Спасать же рубли от инфляции в стабильных, но «экзотических» валютах типа юаня, швейцарского франка или норвежской кроны эксперты также не советуют, потому как финансовые рынки этих стран сейчас также подвержены рискам.

Банка или банк?

Традиционно средством спасения накоплений от инфляции считаются банки. Нетрудно подсчитать, что если прямо сейчас положить деньги на депозит под 11-12%, то они как минимум не обесценятся, потому как годовой уровень инфляции сейчас составляет порядка 8,5%.

Вопрос в том, насколько надежна банковская гавань сейчас. С одной стороны, международное рейтинговое агентство Moody’s на днях понизило суверенный рейтинг России, а вслед за этим и рейтинги крупнейших российских банков. Руководство российского Минфина не преминуло заявить о том, что решение агентства несправедливо и неадекватно фактической ситуации. Однако для такой оценки есть не только политические основания: рейтинги в любом случае отражают негативные тенденции в экономике, и это нельзя отрицать.

Несмотря на это, кредитные организации можно рассматривать как одно из средств сохранения своих сбережений. Как отмечает доцент департамента финансов НИУ ВШЭ Елизавета Марковская, Банк России со своей стороны уже сейчас предпринимает необходимые меры для предотвращения системного банковского кризиса. Например, он разрешил коммерческим банкам не ухудшать качество ссуд тем заемщикам, которые столкнулись с просроченными платежами по кредиту в связи с введением санкций. «В настоящее время банки постепенно повышают ставки по депозитам, делая их привлекательным средством вложения средств, - говорит Марковская. - Что касается рисков, то они зависят от степени надежности банков. Я бы рекомендовала работать с государственными банками, а также коммерческими банками, которые входят в первые 50 банков по активам и по чистой прибыли в рейтинге банков России».

Тимур Нигматуллин добавляет: желательно, чтобы объем средств на депозите в одном банке не превышал 700 тысяч рублей, потому что в этом случае риск будет застрахован, и если с банком что-нибудь приключится, деньги будут возвращены Агентством по страхованию вкладов.

Хранить или покупать?

Как отмечает Елизавета Марковская, нести деньги в банк или тратить – зависит от целей, которые стоят перед людьми. «Если в ближайшее время планируется совершить крупную покупку, то деньги есть смысл аккумулировать на депозитах надежного банка в той валюте, в которой планируется приобретение, - говорит эксперт. - Если стоит цель сохранить свои сбережения от инфляции и объем сбережений позволяет приобрести долгосрочные активы, либо сделать крупную покупку, то имеет смысл вложить средства в недвижимость или в движимое имущество (автомобиль, бытовая техника)».

Данные экспертов рынка недвижимости показывают, что петербуржцы, имеющие свободные средства либо возможность взять кредит в банке, не преминули воспользоваться возможностью вложить деньги в «вечные ценности» типа жилой недвижимости. Аналитики NAI Becar, например, заметили, что осенний рост курсов валют вызвал новый всплеск инвестиционных сделок на рынке первичного жилья: около 35% всех продаж департамента новостроек агентства приходились на сделки с инвесторами. Их интересуют традиционно наиболее ликвидные студии или «однушки» в районах с хорошей инфраструктурой у надежных застройщиков.

На руку таким покупателям сыграло то, что в условиях общего снижения спроса застройщики держат цены и даже готовы на дисконт. При этом на фоне девальвации рубля многие инвесторы стали приобретать жилье в ипотеку с небольшим первоначальным взносом: предложения с удобными для покупателей условиями у банков пока еще есть.

Анна Беляева