Диссертации, представленные на защиту и подготовленные в НИУ ВШЭ

Диссертационное исследование посвящено анализу влияния корпоративных политических связей на стоимость российских компаний. Международные исследования показывают, что 3% торгуемых на мировом фондовом рынке компаний, на которые приходится около 8% капитализации мирового фондового рынка, имеют собственников и директоров, занимавших высшие государственные посты в прошлом и настоящем. Россия является естественной лабораторией для изучения корпоративных политических связей, предоставляя для этого идеальные институциональные условия. На основе специально разработанного программного обеспечения и выборки, охватывающей почти все торгуемые компании России, исследование демонстрирует, что политические связи широко распространены в российской корпоративной среде: директора почти трети крупнейших корпораций России занимали высшие государственные посты. Результаты событийного анализа говорят о том, что корпоративные политические связи оказывают общее отрицательное влияние на стоимость российских компаний, которое является статистически значимым. Исследование выявляет ограничения теории рентоориентированного поведения – центральной теории, привлекаемой в международных исследованиях для объяснения существования корпоративных политических связей, – и предлагает альтернативное объяснение на основе агентской теории.

Диссертация посвящена среднесрочным результатам влияния реформы тарифного регулирования российских электросетевых компаний (РСК) на их объем и результаты инвестиционных расходов. Оценка динамической инвестиционной модели накопления оптимального уровня капитала обобщенным методом моментов в варианте, предложенном Бланделлом-Бондом показала, что переход от краткосрочного регулирования тарифов к долгосрочному повлек за собой увеличение объема капитальных вложений РСК. При этом конкретный тип долгосрочного регулирования, применяемый в России в отношении электросетевых компаний, не оказывает существенного влияния на объем их инвестиций. Также продемонстрировано, что на снижение износа оборудования РСК за рассматриваемый период влияет не только и не столько объем инвестиций, сколько структура капитальных вложений. Полученные результаты важны для оценки проведенных в российской электроэнергетике преобразований, а также для формирования будущей политики регулирования тарифов в сетевых отраслях.

Объявление о защите (дата размещения 18 октября 2017г.):
Защита состоится 21 декабря 2017 г. в 14-00 по адресу: 101000, г. Москва, ул. Мясницкая. 20, ауд. 309.

В диссертации объясняется влияние параметров методов тарифного регулирования на решения и стимулы теплоснабжающих организаций в России.  Выбор из альтернативных методов тарифного регулирования направлен на поиск подхода к определению оптимального метода тарифного регулирования, который является компромиссом между повышением аллокативной и производственной эффективности. Предложены методы оценки воздействия тарифного регулирования на стимулы инвестора в теплоснабжении (эмпирическая оценка основана на данных о проведенных конкурсах на право подписания концессионного соглашения).

Объявление о защите (дата размещения 05 июля 2017г.)
Защита диссертации состоится 12 сентября 2017г. в 14-00 по адресу: 101000, г.Москва, ул. Мясницкая, 20, ауд. 309

Цель работы – предсказать результаты мер конкурентной политики на рынках экспортоориентированной продукции и проверить предсказания на основе финансового анализа событий и оценки изменения цен с помощью метода разности разностей, сделав вывод как о точности результатов применения эмпирических методов, так и о результативности конкурентной политики на указанных рынках. Показано, что на конкуренцию на российских рынках продукции металлургии оказывали воздействие согласование условий слияний, преследование монопольно высокой цены и дискриминации как злоупотребления доминирующим положением, а также изменение импортных тарифов и нетарифных условий импорта. Разработана модель, объясняющая реакцию цен внутреннего рынка и благосостояния (выигрыша) потребителей на разрешение сделок слияний крупных компаний-экспортёров и последующее применение запретов на монопольно высокую цену. Сопоставлены оценки эффектов инструментов конкурентной политики, полученные на основе двух эмпирических методов, и показана ограниченность возможности применения каждого из них в качестве самостоятельного эмпирического подхода в России.

В диссертации проводится оценка воздействия инструментов вертикальных ограничений, используемых торговыми сетями, на благосостояние российских производителей потребительских товаров. Работа опирается на синтез количественных и качественных методов исследования, в том числе используются модели панельных данных и подход «разницы в разностях», экономический анализ правовой среды, метод кейс-стади. В работе выявлено, что обсуждаемые вертикальные ограничения являются не столько способом разделения выгод, сколько инструментом создания дополнительной стоимости, а следовательно выгодны для обеих сторон сделки. Введенное регулирование - принятый в 2009 году Закон о торговле, игнорирует выводы теории отраслевых рынков и не снижает издержек заключения и исполнения договоров

Система стимулирования работников в компании занимает центральное место среди бизнес-решений. От ее успеха или провала зависит и финансовый результат на уровне деятельности компании, и эффективность использования ресурсов на уровне сектора экономики. Вот почему в мире продолжается поиск принципов организации систем стимулирования, отражающих особенности условий деятельности и  корпоративного управления в конкретных компаниях. Диссертация посвящена значимому и актуальному вопросу выбора модели стимулирования работников  внутри фирмы при угрозе перехода контроля к новому собственнику и смены высшего менеджмента. Проверка предсказаний разработанной автором теоретико-игровой модели, объясняющей поведение работников компании под влиянием взаимодействия между ними, их непосредственными руководителями и собственниками, проводилось при анализе системы премирования  Департамента по ремонту и освоению скважин Пермского филиала ООО «Буровая компания «Евразия», а также тенденций изменения системы вознаграждения в российских и зарубежных компаниях нефтегазового сектора в кризисный период 2008-2010 гг. В диссертации продемонстрировано, что под воздействием кризиса компании нефтяного сектора перешли к более формализованной модели стимулирования, основанной на контроле показателей непосредственных результатов работы.  Ориентация премиальных планов на качество выполняемых работ, а не на финансовый результат при формировании стимулирующих контрактов для рядовых работников привела к сокращению непроизводительного времени, что стало  основой для увеличения выплат на всех уровнях

На многих товарных рынках торговля идет одновременно на спотовом и форвардном рынках, различие в правилах торговли на которых влияют на выбор стратегий и покупателями, и продавцами. Изучение взаимосвязанных форвардного и спотового рынков в современной экономической литературе рассматривается в контексте эффективности реформ, нацеленных на развитие конкуренции. С одной стороны, Б. Аллаз, Дж. Вила и Дж. Бушнелл показали, что наличие форвардного рынка снижает стимулы к неконкурентному поведению компаний на спотовом рынке. С другой стороны, М. Лиски, Дж. Монтеро, М. Ивалди, Б. Джулиен, П. Рей, П. Сеабрайт, Дж. Тироль, Х. Ле Кок и Р. Грин продемонстрировали, что дополнение спотового рынка форвардным увеличивает стимулы продавцов к поддержанию ценового сговора.  В диссертации разработана модель, позволяющая определить при заданных правилах торговли на спотовом рынке влияние введения форвардного рынка и объемов торгов на нем на стимулы к ценовому сговору в условиях асимметричного распределения производственных мощностей. Выводы модели разрешают спор о воздействии форвардного рынка на стимулы к неконкурентному поведению на спотовом рынке.  Показано, что при определенных обстоятельствах введение форвардного рынка не усилит стимулы к сговору на спотовом рынке. Разработанная модель применена к анализу российского оптового рынка электроэнергии, и в диссертации предложен метод определения наличия или отсутствия на региональных российских оптовых рынках электроэнергии влияния объемов торгов на форвардном рынке на стимулы к поддержанию ценового сговора.

Проблемы выбора пути развития, стоящие перед современным российским обществом, во многом схожи с теми, которые существовали и несколько столетий назад – в момент образования централизованного Московского государства. В то время, как в Западной Европе широкое распространение получил институт частной собственности, для Московского государства XIV-XVII вв. характерно изначальное сосуществование различных форм земельной собственности и последующий выбор в пользу режима условных прав собственности на землю. Целью настоящего исследования является объяснение сравнительной конкурентоспособности альтернативных режимов  собственности на землю, стимулов и факторов выбора режима условной собственности и связанных с ним политических институтов в Московском государстве. Объектом исследования является режим собственности на землю в России в XIV-XVII вв. Предмет исследования – стимулы верховного правителя и служилого дворянства к внедрению системы условных прав собственности на землю. Проведенное в диссертации исследование заполняет пробел в существующих историко-экономических исследованиях, рассматривая выбор режимов прав собственности как экономическую проблему.  
 
 

Несмотряна то, что конкуренция за рынок в регулируемых отраслях привлекала к себе внимание исследователей на протяжении последних пятидесяти лет, на многие вопросы удовлетворительного ответа не получено. В частности, недостаточно исследован вопрос о влиянии на результат конкурса, измеряемый величиной монопольной ренты ex ante в цене, предложенной или назначенной победителем, таких факторов, как критерий выбора победителя, целевая функция участников конкурса, доступная им информация об издержках конкурентов. Известные из теории аукционов модели конкурсов за право быть естественным монополистом страдают несоответствием используемых ими информационных предпосылок условиям развивающихся стран и стран с переходной экономикой, включая Россию. В то же время без научного объяснения ожидаемых результатов конкурсов невозможно предложить обоснованные рекомендации для экономической политики. Цель диссертации - определить влияние критериев конкурса на его результаты. Объектом диссертационного исследования являются конкурсы за право заключения концессионного соглашения в отраслях естественных монополий. Предметом исследования является стратегическое взаимодействие между участниками и организатором конкурса в ходе независимой подготовки конкурсных предложений и выбора победителя при каждом из двухальтернативных критериев выбора победителя – минимума цены (тарифа) и максимума концессионной платы, а также факторы, влияющие на результат этого взаимодействия.

В современной экономической литературе инновациям отводится ключевая роль среди факторов, стимулирующих экономический рост: их позитивное влияние и необходимость государственной поддержки была подтверждена как на теоретическом, так и на эмпирическом уровне. В России состояние инновационной сферы не удовлетворяет современным требованиям: низкая инновационная активность в экономике сочетается с недостаточной эффективностью расходов на инновации. Структура финансирования расходов на НИОКР сильно смещена в сторону государства, которое не в состоянии коммерциализировать принадлежащие ему результаты этих НИОКР. Неразвитость рынка прав на интеллектуальную собственность (ИПС) осложняется исторически сложившимся разрывом между наукой и потребителями результатов НИОКР. В этих условиях особую актуальность приобретает активная государственная инновационная политика, важнейшим компонентом которой является спецификация и защита ИПС, в том числе на результаты НИОКР. Цель работы – анализ влияния спецификации и защиты прав собственности на результаты НИОКР на объем инвестиций в НИОКР, источники их финансирования, стратегии защиты прав собственности. В качестве объекта исследования выбраны хозяйствующие субъекты, которые выполняют НИОКР, патентуют их результаты, передают или получают их от других хозяйствующих субъектов, т.е. являются основными участниками рынка ИПС.  Предметом исследования является выбор величины инвестиций в НИОКР, стратегий и форм защиты их результатов в зависимости от качества спецификации и объема прав собственности на результаты НИОКР.