• A
  • A
  • A
  • АБB
  • АБB
  • АБB
  • А
  • А
  • А
  • А
  • А
Обычная версия сайта

Диссертации, представленные на защиту и подготовленные в НИУ ВШЭ

Сортировка:по дате защитыпо имени научного руководителяпо имени соискателя

Показаны работы: 1 - 7 из 7

Трансформация роли финансового сектора в экономике США в начале ХХI векаКандидатская диссертация

Соискатель:
Евдокимова Татьяна Владимировна
Руководитель:
Супян Виктор Борисович
Оппоненты:
Дворецкая Алла Евгеньевна, Миклашевская Нина Анатольевна
Дата защиты:
3/31/2016
В диссертации исследуются основные изменения, произошедшие внутри финансового сектора США в последние десятилетия. В работе определены ключевые проявления трансформации роли финансового сектора в экономике США. К ним прежде всего относятся усиление зависимости экономических агентов от заёмного финансирования, становление домашних хозяйств в качестве основной категории заёмщиков в США, рост доли инвестиционно-банковских операций в структуре услуг финансового сектора и распространение практики ведения финансовой деятельности в компаниях нефинансового сектора. Совокупность перечисленных изменений свидетельствует о том, что финансовый сектор США, до начала 1980х гг. выполнявший в основном посреднические функции для прочих секторов экономики, перестал ограничиваться такой ролью на волне ослабления регулирования с 1980х гг. и занял более обособленное положение в американской экономике. Аналитические заключения о меняющейся роли финансового сектора в экономике США были дополнены результатами межстранового эконометрического исследования, позволяющими утверждать, что рост размеров финансового сектор лишь до определенного момента способствует экономическому развитию страны
Диссертация [*.pdf, 2.19 Мб] (дата размещения 1/20/2016)
Автореферат [*.pdf, 428.46 Кб] (дата размещения 1/22/2016)

Формирование структуры капитала компаниями на развивающихся финансовых рынкахКандидатская диссертация

Оппоненты:
Байдина Оксана Сергеевна, Тютюкина Елена Борисовна
Дисс. совет:
Д 212.048.07 - Совет по экономическим наукам
Дата защиты:
12/11/2012
Выбор соотношения собственного и заемного капиталов входит в число ключевых проблем при принятии стратегических решений о долгосрочном развитии компаний. Структура капитала влияет на уровень инвестиционных рисков фирмы, потенциальные конфликты интересов между собственниками, менеджментом, кредиторами, финансовыми и нефинансовыми стейкхолдерами компании. Как результат, соотношение собственного и заемного капиталов является значимым элементом управления стоимостью фирмы, однако до сих пор отсутствует целостное понимание, как принимаются решения о выборе столь важного для компании соотношения. Целью диссертационного исследования является разработка модели, определяющей формирование структуры капитала компаниями на развивающихся финансовых рынках в динамике.В диссертационной работе на данных компаний стран БРИК и Восточной Европы выявлены детерминанты структуры капитала, проанализированы из страновые отличия, а также различия в предкризисный и кризисный периоды. В исследовании разработана динамическая модель выбора структуры капитала, на основе верификации которой доказано, что динамическая компромиссная концепция формирования структуры капитала применима для компаний, функционирующих на развивающихся финансовых рынках. Результаты исследования также включают анализ факторов, оказывающих влияние на скорость приспособления к оптимальной структуре капитала компаний на развивающихся финансовых рынках, к которым относятся уровень инфляции, темпы роста ВВП на душу населения, степень развития фондового рынка.
Диссертация [*.pdf, 26.93 Мб]
Автореферат [*.pdf, 620.62 Кб]

Имитационная модель российской экономики с встроенной функцией реакции ЦБКандидатская диссертация

Соискатель:
Карев Михаил Георгиевич
Оппоненты:
Волчкова Наталья Александровна, Синельников-Мурылев Сергей Германович
Дата защиты:
7/14/2011
На протяжении последнего десятилетия темп инфляции в российской экономике находится на стабильно высоком уровне.  Инфляцию в России отличает удивительная устойчивость:  несмотря на то, что финансовый кризис 2008г. привел к заметному снижению выпуска, экспорта, денежных
агрегатов и реального курса рубля, темп роста цен практически не замедлился. Высокая инфляция и связанная с ней высокая неопределенность в поведении цен искажает инвестиционные решения, тормозит модернизацию экономики,  снижает общественное благосостояние.  В своем последнем
бюджетном послании президент РФ назвал борьбу с инфляцией одной из важнейших задач властей и поставил перед правительством цель снизить инфляцию до 6% к 2011г.  Характерная сторона наблюдаемых процессов состоит в том, что высокие темпы инфляции не только не сопровождается обесценением национальной валюты,  но,  напротив,  реальный эффективный курс рубля почти все время укрепляется. Исключение составил лишь сравнительно непродолжительный период снижения реального курса,  обусловленный развитием мирового финансового кризиса. Объектом исследования является российская экономика,  отражаемая среднесрочной динамикой ряда макропеременных в период 1996-2010 гг.  Предметом исследования является механизм взаимозависимости между инфляцией и курсом национальной валюты в условиях экспортоориентированной экономики с недостаточно развитыми финансовыми рынками. 
Автореферат [*.pdf, 562.23 Кб]

Оптимизация портфеля опционных контрактов на основе выявленных предпочтений инвесторовКандидатская диссертация

Оппоненты:
Глухов Михаил Юрьевич, Морыженков Владимир Алексеевич
Дисс. совет:
Д 212.048.07 - Совет по экономическим наукам
Дата защиты:
2/17/2011
Финансовые кризисы последних десятилетий поставили под вопрос адекватность использования методов фундаментального анализа для определения рыночной стоимости финансовых активов. Доступ широких слоев населения на финансовые рынки привел к тому, что в формировании рыночных котировок все большую роль начал играть фактор настроений инвесторов. Наиболее распространенные методы его выявления определяют лишь общее направление ожиданий, но не позволяют оценить предпочтения инвесторов относительно реализации различных исходов. В качестве альтернативы в последнее время разрабатываются подходы на основе цен биржевых опционов путем расчета функции абсолютного неприятия риска (RAa), позволяющей оценить отношение инвесторов к различным котировкам базового актива. В зарубежной литературе до сих пор отсутствует единая методика использования данного инструмента для теоретического анализа рыночной ситуации и оптимизации инвестиций. На отечественном рынке использование функции RAa до настоящего времени сдерживалось относительной молодостью российского срочного рынка и отсутствием законченных научных разработок по этой теме. Целью диссертационного исследования является создание методики выявления структуры предпочтений инвесторов, заключенных в биржевых опционных ценах на различных страйках, позволяющей прогнозировать динамику фондового рынка и оптимизировать портфели опционных контрактов. Объектом исследования является взаимосвязь между рыночными ценами биржевых опционных контрактов и котировками их базовых активов. Предметом исследования выступают предпочтения инвесторов относительно будущих котировок базовых активов, отраженные в рыночных опционных ценах. 


Автореферат [*.pdf, 450.51 Кб]

Оценка ковариационной матрицы для случая временных рядов различной частотности и приложения для моделей финансовых рынковКандидатская диссертация

Соискатель:
Панов Евгений Валерьевич
Оппоненты:
Катышев Павел Константинович, Завриев Сергей Константинович
Дата защиты:
3/22/2010
Исследователи часто встречаются с необходимостью работать с временными рядами различной частотности. К примеру, с макроэкономическими данными и данными с финансовых рынков. Одним из возможных подходов при построении эконометрических моделей в этом случае является прореживание более частых временных рядов. Но это приводит к потере значительной части информации, поскольку остающиеся после прореживания наблюдения в некотором смысле не будут передавать тип поведения наблюдаемых величин. Поэтому при работе с данными различной частотности актуальным является вопрос, нельзя ли построить оценки параметров эконометрических моделей таким образом, чтобы не терять информацию, т.е. каким-нибудь образом обойтись без прореживания. Целями исследования являлись: обобщение оценки асимптотической ковариационной матрицы на случай временных рядов различной частотности; а также, как один из примеров её применения, оценивание коэффициента «бета» для российских акций «второго эшелона РТС», сделки по которым происходят нерегулярно – зачастую реже одного раза в день. При проведении исследования использовались методы математической статистики, теории вероятностей, стохастических процессов, спектрального анализа, эконометрики, анализа временных рядов, эмпирических финансов, оценки ценных бумаг и портфельной теории.
Автореферат [*.pdf, 449.46 Кб]

Методы формирования портфеля государственных ценных бумаг Кандидатская диссертация

Соискатель:
Москалик Алексей Витальевич
Оппоненты:
Герасимов Александр Валентинович, Егорова Наталья Евгеньевна
Дисс. совет:
Д 212.048.02 - Совет по экономическим наукам
Дата защиты:
3/24/2005
Развитая финансовая система является одним из необходимых условий полноценного функционирования экономики. Более чем за десять последних лет отечественная финансовая система претерпела значительные изменения, однако этап становления еще не завершился, и остается неоспоримым факт нереализованного потенциала для дальнейшего развития и совершенствования. К примеру, показатели количества профессиональных участников фондовых рынков РФ и США отличаются на порядок. Цель исследования заключается в построении и реализации модели формирования портфеля ГЦБ. Объектом исследования является процесс формирования портфеля ГЦБ, в качестве предмета исследования выбраны методы формирования портфеля ценных бумаг.
Автореферат [*.pdf, 424.92 Кб]

Механизмы формирования валютных кризисов на развивающихся рынкахКандидатская диссертация

Оппоненты:
Дудкин Алексей Григорьевич, Хандруев Александр Андреевич
Дисс. совет:
Д 212.048.02 - Совет по экономическим наукам
Дата защиты:
12/4/2003
Современный финансовый рынок отличает значительная нестабильность, проявляющаяся, в том числе, и в виде роста количества валютных и банковских кризисов. В наибольшей степени от них страдают развивающиеся рынки: развивающиеся страны и страны с переходной экономикой. Массированный вывод капитала инвесторами (как иностранными, так и национальными) способен крайне быстро обрушить финансовые системы этих стран, привести к спаду производства, росту инфляции, социальным потрясениям. Способность развивающихся стран и стран с переходной экономикой противостоять внешним шокам вследствие узости финансовых рынков, слабой диверсификации экспорта, низкой эффективности рыночных институтов крайне мала. Власти медленно адаптируются к процессам глобализации товарных и финансовых рынков, и очень часто оказываются не в состоянии разработать надежные формы регулирования и контроля движения капитала, а также приспособить бюджетную и денежно-кредитную политику к современным реалиям. Целью работы является изучение механизмов формирования валютных кризисов, произошедших на развивающихся рынках в 1970-1990-х гг., включая российский кризис 1998 года. Объект исследования - финансовый рынок развивающихся стран и стран с переходной экономикой. Предметом исследования являются экономические отношения на международном финансовом рынке и рынках развивающихся стран и стран с переходной экономикой.
Автореферат [*.pdf, 323.65 Кб]