Разговор о перспективах, проблемах и тенденциях развития финансовых рынков

Политика развития финансовых рынков станет темой одного из пленарных заседаний Апрельской конференции. О докладах, которые будут представлены на этом заседании и об основных участниках дискуссии рассказывает Николай Берзон.

Пленарные заседания Апрельской конференции в этом году пройдут в новом формате — обсуждения письменных текстов докладов, подготовленных исследователями.

 

Николай Берзон, доктор экономических наук, профессор, директор Фондового центра, Центра государственного регулирования финансовых рынков Института управления государственными ресурсами НИУ ВШЭ.

— Вокруг каких тем будет строиться пленарная сессия? Кто представляет ключевые доклады?

— Сессия называется «Политика развития финансовых рынков», соответственно, разговор пойдет об их перспективах, проблемах и тенденциях.

Финансовый рынок представлен разными сегментами. Первый и самый большой — банковский сектор. Базовый доклад по этой теме буду делать я вместе с коллегами Андреем Столяровым и Тамарой Тепловой. С другой стороны, приглашены специалисты-практики. Предполагаются выступления председателя Совета директоров ВТБ24 Михаила Задорнова, главного экономиста Альфа-Банка Наталии Орловой. В качестве дискуссантов ожидаются председатель Совета директоров МДМ-Банка Олег Вьюгин, член Наблюдательного совета ВТБ Сергей Дубинин.

О развитии второй составляющей финансового рынка — сегмента ценных бумаг, государственных пенсионных фондов, паевых фондов, страховых компаний расскажет первый заместитель председателя Центробанка РФ Сергей Швецов.

— Каковы основные тезисы вашего доклада?

— Доклад посвящен банковскому сектору России. Задача — осветить наиболее проблемные вопросы. Наш банковский рынок основан на германской (континентальной) модели. Согласно ей, во главе финансовой системы страны стоят банки, и, исходя именно из этого, нужно строить финансовый рынок.

Что мы видим в реальности? Во-первых, очень высокую степень концентрации капитала — 55% активов банковского сектора сосредоточены в пяти крупнейших банках. Во-вторых, доминирующую роль банков с госучастием. В-третьих, резкое сокращение числа банков в стране.

Хорошо это или плохо? К сожалению, в мире нет единых оценок по поводу вмешательства государства в экономику. Тем не менее наше исследование подтверждает, что подобное вмешательство сегодня является излишним. Государство, владея контрольными пакетами акций ведущих банков, может использовать свое влияние и обеспечить деятельность этих банков как «институтов развития». Однако опыт показывает, что в России такие банки фактически функционируют как «агенты влияния», осуществляя деятельность в интересах отдельных элит.

Вызывает вопросы и сокращение числа банков. Да, ЦБ ведет правильную политику — рынок нужно очищать от тех, кто занимается отмыванием денег. Но, с другой стороны, сокращение негативно отражается на регионах, где пропадает конкуренция в банковском секторе. Региональные банки ликвидируются, принятие решений переносится в Москву, что, в свою очередь, усиливает бюрократические барьеры: удлиняются сроки предоставления кредитов, процедура согласования документов.

— Экономический кризис внес коррективы в повестку сессии и в выбор тем?

— Безусловно, это нашло отражение в составе и в структуре докладов. Наше исследование делалось как раз под углом того, насколько сильно кризис влияет на финансовые рынки. Конечно, его роль отрицательная. Параллельно ситуацию обострила мировая экономическая конъюнктура, работающая не в пользу России. После введения санкций целый ряд финансовых рынков развитых стран оказался закрытым для РФ, банки с государственным участием, по сути, были отрезаны от внешнего финансирования. В таких условиях необходимо искать внутренние ресурсы. О том, что для этого нужно, тоже пойдет речь на сессии.

Светлана Салтанова