Финансовая аналитика корпоративных решений: актуальные практики

Программа обучения

• МОДУЛЬ 1. Тема 1. Что такое лучшая практика финансовой аналитики компании? Ключевые отличия

  • Чем правильная финансовая аналитика отличается от анализа финансовой отчетности?
  • Что сейчас применяют передовые финансовые директора для оценки эффективности компании?
  • Ключевые финансовые характеристики компании на протяжении ее жизненного цикла: драйверы рисков, потоки денежных средств и экономическая прибыль
  • Как учесть требования разных категорий инвесторов к доходности капитала?
  • В каких ситуациях и как адаптируются модели оценки требуемой доходности за риск

• МОДУЛЬ 1. Тема 2. Практики банковского финансирования в условиях санкционного давленияБизнес-эксперт

  • Типовое целевое использование в рамках банковского финансирования
  • Механизмы обеспечения (залоги, последующие залоги, гарантии, поручительства, дефолтные опционы)
  • Виды обеспечения по кредитам
  • Текущие трансфертные ставки для банков и методики определения ставок для клиентов
  • Банковские нормативы, влияющие на итоговые ставки по кредитам клиентов
  • Программы субсидирования процентных ставок
  • Практика использования дефолтных опционов
  • Старший и младший долг
  • Субординация долга в рамках финансирования
  • Особенности структурирования сделок
  • Примеры структур сделок
  • Основные этапы реализации сделок
  • Этапы и сроки рассмотрения сделок в банке
  • Выборочный анализ практики банковского финансирования, в т.ч. для компаний малого и среднего бизнеса

• МОДУЛЬ 1. Тема 3. Практики в анализе инвестиционных решений. Взгляд экспертаБизнес-эксперт

  • Как избегать ошибок в анализе инвестиционного проекта?
  • Какие показатели и коэффициенты сегодня ключевые для инвестора, для банка и иных участников?
  • Как правильно строить прогноз потоков по инвестиционному проекту и где брать данные?
  • Как строить анализ чувствительности проекта?
  • Лучшие практики анализа NPV и других инвестиционных показателей
  • Подходы, которые применяются в российской практике к оценке ставок требуемых доходностей на капитал
  • Мини-кейсы

• МОДУЛЬ 1. Тема 4. Кейс. Как принять решение об инвестировании в новые виды деятельности? Сталелитейная компания и возобновляемые источники энергииБизнес-эксперт

• МОДУЛЬ 1. Тема 5. Работа в условиях кризиса ликвидностиБизнес-эксперт

  5.1. Как избежать дефолта

  • Нарушение условий кредитования, дефолт, реструктуризация. Взгляд со стороны банка
  • Мини-кейсы: финансирование и реструктуризация задолженности

  5.2. Мини-кейсы: сохранение платежеспособности и устойчивости компании в условиях санкционного давления и стагнации в отраслях

• МОДУЛЬ 1. Тема 6. Актуальные вопросы налоговых инструментов в условиях санкционного давленияБизнес-эксперт

• МОДУЛЬ 1. Тема 7. Актуальная повестка финансовой политики: взгляд со стороны совета директоровБизнес-эксперт

  • Как правильно строить взаимоотношения совета директоров и финансового директора?
  • Как принять решение о выплате собственникам в условиях высокой неопределенности и падающих показателей деятельности?

• МОДУЛЬ 2. Тема 1. Мезонинное финансирование как гибридный инструмент. Практика мезонинного финансирования в РоссииБизнес-эксперт

  • Почему мезонинное финансирование гибридный инструмент?
  • Отличия мезонинных сделок от других видов финансирования
  • Виды мезонинного финансирования
  • Специфика обеспечения в рамках финансирования мезонинных сделок
  • Ключевые игроки на российском рынке финансирования мезонинных сделок
  • Текущие процентные ставки на рынке
  • Особенности мезонинного финансирования на российском рынке
  • Типовые инструменты и сделки на рынке мезонинного финансирования, в т.ч. сделки в рамках проектного финансирования
  • Особенности структурирования сделок
  • Механизмы обеспечения
  • Due Diligence проектов и анализ рисков
  • Ковенанты, контроль деятельности компаний
  • Налоговые и юридические риски

• МОДУЛЬ 2. Тема 2. Финансовое моделирование сложных кредитных сделок, практический пример сделкиБизнес-эксперт

  2.1. Компоненты финансовой модели:

  • Расчёт процентных платежей по кредиту
  • Расчёт IRR по сделке
  • Расчёт цены опционов
  • Построение прогноза движения потоков по финансовой деятельности
  • Расчёт налоговых платежей: возможность переноса убытков на последующие периоды, возмещение НДС из бюджета, налог на дивиденды

  2.2. Как справиться с сложной кредитной сделкой? Мини кейс:

  • Общее описание сделки
  • Анализ условий сделки и основной документации по сделке
  • Понятия «Drag along», «Tag along», «Representations», «Warranties» и «Indemnities»
  • Этапы в реализации проекта
  • Ключевые выводы в рамках примера по сделке

• МОДУЛЬ 2. Тема 3. Подготовка компании к привлечению капитала: взгляд инвестораБизнес-эксперт

  • Долговое финансирование, еврооблигации и зеленые облигации
  • Частные размещения (private equity или стратегический партнер)
  • IPO и SPO
  • Особенности привлечения капитала за рубежом

• МОДУЛЬ 2. Тема 4. Какая аналитика нужна для привлечения капитала?Бизнес-эксперт

  • Ключевые мероприятия для подготовки компании к привлечению долгового капитала в виде облигационных займов
  • Ключевые мероприятия для подготовки компании к привлечению акционерного капитала
  • ESG-мероприятия как фактор инвестиционной привлекательности
  • Кейсы из российской практики

• МОДУЛЬ 2. Тема 5. Как работает финансирование по схеме государственно-частного партнерства (ГЧП)?Бизнес-эксперт

  • Определение и типология ГЧП
  • Организационно-правовая модель ГЧП
  • Риски проекта, матрица рисков
  • Контрактная модель
  • Новое законодательство в области ГЧП

• МОДУЛЬ 2. Тема 6. Механизм финансирования по схеме государственно-частного партнерства (ГЧП)Бизнес-эксперт

  • Концессионное соглашение: решение о заключении КС, ключевые разделы КС и их содержание
  • Платежный механизм в ГЧП
  • Структура финансирования проектов
  • Актуальные проблемы и подходы банка к финансированию проектов
  • Кейс. Разработка организационно-правовой модели строительства путепровода через железную дорогу в Московской области

• МОДУЛЬ 3. Тема 1. Базовые требования проектного финансированияБизнес-эксперт

  • Проектное финансирование в России и в мире. Что специфично в российской практике?
  • Структура, участники, работа с консультантами
    Требования к бизнес-плану проекта
  • Мини кейс. Типовые ошибки
  • Мини кейс. Техническое задание консультанту (на выбор)

• МОДУЛЬ 3. Тема 2. Проработка инвестиционного проекта для проектного финансированияБизнес-эксперт

  • Основные показатели инвестиционного проекта: EBITDA, NPV, IRR, Payback. Специфичные показатели для банка: CFADS, DSCR, DSRA
  • Бюджетная эффективность крупных проектов. Варианты расчетов и типовые ошибки
  • Мини кейс. Источники информации и предпосылок: макро, отраслевые, проектные
  • Структура сделки, ковенанты, отлагательные и дополнительные условия. Примеры

• МОДУЛЬ 3. Тема 3. Финансовая модель в проектном финансированииБизнес-эксперт

  • Требования к составу и архитектуре финансовой модели. Пример: требования ВЭБ.РФ (шаблоны в xls, пояснения в word)
  • Содержание итогового листа (Dashboard / Outputs), предпосылок, основных расчетных блоков, проформы отчетности
  • Расчет финансирования, показателей для банка и акционера, сценарии и чувствительность
  • Пример. Типовые ошибки финансовой модели
  • Мини-кейс. Экспресс-анализ результатов финансовой модели
  • Ставка заемного финансирования. Ставка дисконтирования: компоненты, источники, примеры.
  • Мини-кейс. Премия за специфический риск
  • Примеры сценариев и анализа чувствительности: xls и слайды
  • Мониторинг инвестиционного проекта со стороны банка
  • Актуализация информации

• МОДУЛЬ 3. Тема 4. Практикум. Мини-кейсы по финансовым моделямБизнес-эксперт