Delivered at:: School of Finance

Course type:: Elective course

When:: 1 year, 4 module

Instructors

Anno, Andrey

Polyakova, Marina V.

Дополнительные материалы в LMS Задать вопрос

Аннотация

Курс развивает теоретические и практические основы механизма создания стоимости в кредитных и страховых компаниях. Курс учит правильно читать и вносить необходимые корректировки в бухгалтерскую отчетность финансовых компаний, анализировать основные драйверы при моделировании денежных потоков. Понимание структуры взаимодействия бизнес-единиц банков и страховых компаний дает полезный аналитический инструментарий оценки эффективности их деятельности, подкрепленный практикой актуальных кейсов. В условиях санкций, высокой волатильности рынка и жесткого кризиса ликвидности, особенно важно эффективно сочетать регламентное исполнение нормативов и управление стоимостью бизнеса финансовых компаний. Эти знания применимы как при анализе фундаментальных факторов курсовой стоимости ценных бумаг, так и при принятии непростых решений финансового менеджмента, нацеленных на максимизацию стоимости. Курс «Оценка и управление стоимостью финансовых организаций» предназначен для студентов второго года обучения магистерской программы «Финансовые рынки и финансовые институты», разработанный школой финансов ФЭН по специальности «Финансы и кредит». Является факультативным. Предполагается, что слушатели курса знакомы с основами экономической теории и истории экономических учений, базовыми финансовыми дисциплинами. Данный курс предполагает активное участие студентов в обсуждении, предложенных в его рамках тем. Курс основан на лекциях, занятиях, групповой работе и самостоятельных занятиях.

Цель освоения дисциплины

Целью учебной дисциплины «Оценка и управление стоимостью финансовых организаций» является ознакомление магистров с методами оценки стоимости кредитных и некредитных финансовых организаций, инструментами анализа результатов их деятельности с учетом критерия приращения стоимости бизнеса, роли такого инструментария для принятия стратегических решений.

Планируемые результаты обучения

знать ключевые факторы стоимости
знать методы и специфику применения традиционных подходов к оценке стоимости финансовых организаций
знать специфику использования поправок на риск, требуемых регулятором для финансовых компаний, учет данных поправок при оценке и управлении стоимостью
уметь применять принципы и методы доходного подхода для оценки финансовых компаний
уметь выявлять сложности и специфические моменты оценки публичных и не публичных компаний, оценки в условиях высокой волатильности рынков
уметь выявлять ключевые стоимостные факторы, и строить на основании них финансовые модели для применения методик оценки и управления стоимостью
уметь осуществлять сбор, обработку, анализ и систематизацию информации для проведения процедур оценки и управления
владеть навыками по презентации результатов оценки и управления стоимостью на основе реальных данных и кейсовых заданий
знать особенности структуры бизнес-единиц, финансовой отчетности банковского, страхового бизнеса и прочих финансовых организаций, отличающие их от нефинансовых организаций
владеть аналитическим инструментарием управления стоимостью и его адаптацией к специфике финансовых организаций
владеть навыками оценки результатов деятельности по критерию создания стоимости бизнеса применительно к специфике финансовых организаций
владеть навыками разработки системы показателей, позволяющих обеспечить рост стоимости финансовых организаций и достичь баланса интересов

Содержание учебной дисциплины

Методы оценки стоимости банка
Управление стоимостью банка и центры ответственности
Специфика оценки стоимости страховых организаций
Специфика управления стоимостью страховых организаций

Элементы контроля

Экзамен
Экзамен является письменным и включает в себя вопросы multiple choice, открытые вопросы и задачи. Оценка за экзамен также ставится по 10-балльной шкале.
Кейс
Оценка за кейс, выполняемый в команде. Оценка проставляется по 10-балльной системе. В курсе студентам предлагается к выполнению двух кейсовых и аналитических заданий в командах. Оценка учитывает качество презентации команды и ответов на вопросы, расчетов (подготовленных и представленных и в Excel) и аналитической записки. Оценка также учитывает индивидуальную активность студента/студентки команды в ходе презентации и его/её участие в дискуссии (при обсуждении результатов других команд). Таким образом, оценка может варьироваться в пределах команды.

Промежуточная аттестация

2025/2026 4th module
0.6 * Кейс + 0.4 * Экзамен

Список литературы

Авторы

Анно Андрей Александрович
Полякова Марина Васильевна

Master’s Programme 'Financial Markets and Institutions'

Valuation and Value-Based Management of Financial Companies