Магистратура
2021/2022
Производные финансовые инструменты 2
Лучший по критерию «Новизна полученных знаний»
Статус:
Курс по выбору (Финансовые рынки и финансовые институты)
Направление:
38.04.08. Финансы и кредит
Кто читает:
Школа финансов
Где читается:
Факультет экономических наук
Когда читается:
1-й курс, 4 модуль
Формат изучения:
без онлайн-курса
Охват аудитории:
для своего кампуса
Преподаватели:
Лапшин Виктор Александрович
Прогр. обучения:
Финансовые рынки и финансовые институты
Язык:
русский
Кредиты:
3
Контактные часы:
40
Программа дисциплины
Аннотация
В курсе рассматриваются основные математические модели оценки справедливой стоимости (прайсинга) производных финансовых инструментов: принцип безарбитражного ценообразования, биномиальная модель, модель Блэка-Шоулза, копулы и кредитные производные (CDS, CDO), процентные производные, производные на товары, погоду, катастрофы и т.д. Помимо решения расчётных задач, в курсе предусмотрен проект по оценке и маржированию реального свопа с использованием реальных данных.
Цель освоения дисциплины
- Познакомиться с основными математическими моделями для оценки справедливой стоимости (прайсинга) производных финансовых инструментов.
- Познакомиться с некоторыми более сложными производными финансовыми инструментами.
- Получить опыт расчётов по реальным данным.
Планируемые результаты обучения
- Вычислять потоки платежей и требуемое гарантийное обеспечение (маржу) по процентному и/или валютному свопу.
- Иметь представление о процентных производных инструментах, а также о производных на погоду, различные товары, электричество и энергоносители, катастрофы, а также о реальных опционах.
- Использовать формулу Блэка-Шоулза и модель Блэка для оценки производных инструментов.
- Находить справедливую стоимость кредитных дефолтных свопов (CDS). Находить вероятности дефолтов, подразумеваемые котировками CDS.
- Оценивать и интерпретировать улыбку волатильности.
- Оценивать справедливую стоимость облигаций, подверженных риску дефолта. Находить вероятность дефолта, подразумеваемую котировками облигаций.
- Применять формулу Ито для выражения динамики цены производного инструмента через динамику случайного фактора.
- Рассуждать и критически анализировать применимость моделей в различных ситуациях, для различных финансовых инструментов и в различных целях.
Содержание учебной дисциплины
- ПФИ-2 - Тема 1. Безарбитражное ценообразование и биномиальная модель.
- ПФИ-2 - Тема 2. Модель Блэка-Шоулза-Мёртона, чувствительности и подразумеваемая волатильность.
- ПФИ-2 - Тема 3. Свопы, кредитные производные, копулы. Маржирование и центральный контрагент.
- ПФИ-2 - Тема 4. Понятие о процентных производных, производных на товары, энергоносители, погоду и т.д.
Элементы контроля
- Домашнее заданиеДомашнее задание в основном из расчётных задач.
- Домашнее задание (проект)Расчётный проект по реальным данным
- Письменная контрольная работаПисьменная работа с открытыми вопросами на рассуждение и поиск ошибок. Экзамен проводится в письменной форме. Экзамен проводится на платформе Gradescope (https://www.gradescope.com/). Экзаменационные задания доступны в системе строго в течение времени, отведённого на экзамен. Студенты имели возможность протестировать систему во время сдачи домашнего задания. По запросу возможно дополнительное тестирование. Во время экзамена студентам запрещено: общаться друг с другом и с другими лицами, давать и принимать помощь и подсказки от других лиц, раскрывать другим лицам содержание своих ответов на вопросы экзамена. Во время экзамена студентам разрешено: использовать любые программы и любые справочные материалы, в том числе в сети Интернет. Процедура пересдачи аналогична процедуре сдачи.
Промежуточная аттестация
- 2021/2022 учебный год 4 модуль0.3 * Письменная контрольная работа + 0.35 * Домашнее задание + 0.35 * Домашнее задание (проект)
Список литературы
Рекомендуемая основная литература
- Hull, J. C. (2017). Options, Futures, and Other Derivatives, Global Edition. [Place of publication not identified]: Pearson. Retrieved from http://search.ebscohost.com/login.aspx?direct=true&site=eds-live&db=edsebk&AN=1538007
- Options, futures, and other derivatives, Hull, J. C., 2009
Рекомендуемая дополнительная литература
- Bjork, T. (2009). Arbitrage Theory in Continuous Time. Oxford University Press. Retrieved from http://search.ebscohost.com/login.aspx?direct=true&site=eds-live&db=edsrep&AN=edsrep.b.oxp.obooks.9780199574742
- Gregory, J. (2012). Counterparty Credit Risk and Credit Value Adjustment : A Continuing Challenge for Global Financial Markets (Vol. 2nd ed). Hoboken, N.J.: Wiley. Retrieved from http://search.ebscohost.com/login.aspx?direct=true&site=eds-live&db=edsebk&AN=481804