Производные финансовые инструменты 2

Магистратура 2021/2022

Лучший по критерию «Новизна полученных знаний»

Статус: Курс по выбору (Финансовые рынки и финансовые институты)

Направление: 38.04.08. Финансы и кредит

Кто читает: Школа финансов

Где читается: Факультет экономических наук

Когда читается: 1-й курс, 4 модуль

Формат изучения: без онлайн-курса

Охват аудитории: для своего кампуса

Преподаватели: Лапшин Виктор Александрович

Прогр. обучения: Финансовые рынки и финансовые институты

Язык: русский

Кредиты: 3

Контактные часы: 40

Полная версия программы учебной дисциплины

Аннотация

В курсе рассматриваются основные математические модели оценки справедливой стоимости (прайсинга) производных финансовых инструментов: принцип безарбитражного ценообразования, биномиальная модель, модель Блэка-Шоулза, копулы и кредитные производные (CDS, CDO), процентные производные, производные на товары, погоду, катастрофы и т.д. Помимо решения расчётных задач, в курсе предусмотрен проект по оценке и маржированию реального свопа с использованием реальных данных.

Цель освоения дисциплины

Познакомиться с основными математическими моделями для оценки справедливой стоимости (прайсинга) производных финансовых инструментов.
Познакомиться с некоторыми более сложными производными финансовыми инструментами.
Получить опыт расчётов по реальным данным.

Планируемые результаты обучения

Вычислять потоки платежей и требуемое гарантийное обеспечение (маржу) по процентному и/или валютному свопу.
Иметь представление о процентных производных инструментах, а также о производных на погоду, различные товары, электричество и энергоносители, катастрофы, а также о реальных опционах.
Использовать формулу Блэка-Шоулза и модель Блэка для оценки производных инструментов.
Находить справедливую стоимость кредитных дефолтных свопов (CDS). Находить вероятности дефолтов, подразумеваемые котировками CDS.
Оценивать и интерпретировать улыбку волатильности.
Оценивать справедливую стоимость облигаций, подверженных риску дефолта. Находить вероятность дефолта, подразумеваемую котировками облигаций.
Применять формулу Ито для выражения динамики цены производного инструмента через динамику случайного фактора.
Рассуждать и критически анализировать применимость моделей в различных ситуациях, для различных финансовых инструментов и в различных целях.

Содержание учебной дисциплины

ПФИ-2 - Тема 1. Безарбитражное ценообразование и биномиальная модель.
ПФИ-2 - Тема 2. Модель Блэка-Шоулза-Мёртона, чувствительности и подразумеваемая волатильность.
ПФИ-2 - Тема 3. Свопы, кредитные производные, копулы. Маржирование и центральный контрагент.
ПФИ-2 - Тема 4. Понятие о процентных производных, производных на товары, энергоносители, погоду и т.д.

Элементы контроля

Домашнее задание
Домашнее задание в основном из расчётных задач.
Домашнее задание (проект)
Расчётный проект по реальным данным
Письменная контрольная работа
Письменная работа с открытыми вопросами на рассуждение и поиск ошибок. Экзамен проводится в письменной форме. Экзамен проводится на платформе Gradescope (https://www.gradescope.com/). Экзаменационные задания доступны в системе строго в течение времени, отведённого на экзамен. Студенты имели возможность протестировать систему во время сдачи домашнего задания. По запросу возможно дополнительное тестирование. Во время экзамена студентам запрещено: общаться друг с другом и с другими лицами, давать и принимать помощь и подсказки от других лиц, раскрывать другим лицам содержание своих ответов на вопросы экзамена. Во время экзамена студентам разрешено: использовать любые программы и любые справочные материалы, в том числе в сети Интернет. Процедура пересдачи аналогична процедуре сдачи.

Промежуточная аттестация

2021/2022 учебный год 4 модуль
0.3 * Письменная контрольная работа + 0.35 * Домашнее задание + 0.35 * Домашнее задание (проект)

Программа дисциплины