Оценка факторов эффективности сделок слияний и поглощений в банковском секторе

Данная работа посвящена изучению детерминант краткосрочной эффективности сделок слияний и поглощений в банковской отрасли. В качестве инструмента для анализа эффективности сделок был использован метод событийного анализа, в основе которого лежит расчёт избыточной доходности акций в период до и после анализируемого события. Для выявления факторов эффективности сделок была использована модель линейной регрессии, где в качестве зависимой переменной выступает накопленная избыточная доходность (CAR) компании-покупателя, а в качестве регрессоров - характеристики сделки и компаний-участников. В работе проанализированы 1093 сделки банков как из развитых, так и из развивающихся стран за 2015-2019 годы. Было выявлено, что рынок в целом положительно реагирует на объявление о сделке, а на избыточную доходность влияют такие факторы, как размер сделки, продуктовая и географическая диверсификация, способ финансирования, опыт участия в сделках банка-покупателя и концентрация рынка.