Стратегия противоположного инвестирования в применении к российскому фондовому рынку

В данной работе рассматривается стратегия противоположного инвестирования. Она основывается на стремлении извлечь прибыль из ошибочных ожиданий участников фондового рынка касательно будущих прибылей компании. Эффективность такой стратегии достаточно хорошо исследована на примере американского рынка, но российский фондовый рынок еще недостаточно изучен. Целью данной работы является проверка эффективности действия стратегии противоположного инвестирования на российском фондовом рынке.В работе рассматриваются такие вопросы, как эффективность рынка, гипотеза сверхреакции, особенности стратегии противоположного инвестирования, использование мультипликаторов стоимости, уровень риска стратегии противоположного инвестирования. Приводятся основные моменты концепции противоположного инвестирования, предложенной Дэвидом Дреманом. Для проверки эффективности действия стратегии противоположного инвестирования на российском фондовом рынке проводится исследование доходности акций компаний с низкими значениями мультипликатора стоимости P/E, а также с низкими значениями кризисной доходности.Результаты проведенного исследования заключаются в следующем. На выбранном периоде не подтвердилась эффективность стратегии противоположного инвестирования на основе применения мультипликатора P/E и подтвердилась эффективность данной стратегии на основе выбора акций с низкой кризисной доходностью. Цена акций с низким значением мультипликатора P/E значительно сильнее реагирует на спады рынка, чем на рост рынка. Напротив, акции с очень низкой кризисной доходностью сильнее реагировали на рост рынка, чем на его падение.Контактная информация:Телефон: +7(916)4381823e-mail: tsdementjeva@gmail.com