• A
  • A
  • A
  • АБВ
  • АБВ
  • АБВ
  • А
  • А
  • А
  • А
  • А
Обычная версия сайта
ФИО студента
Название работы
Руководитель
Факультет
Программа
Оценка
Год защиты
Самохвалов Глеб Сергеевич
Влияние корпоративного управления на эффективность сделок M&A
Магистратура
8
2014
АННОТАЦИЯДанная работа посвящена исследованию влияния корпоративного управления на эффективность сделок по слияниям и поглощениям (M&A). Исследования корпоративного управления на развивающихся рынках капитала не имеют широкого распространения. Тема корпоративного управления в разрезе сделок M&A в России не проводилась вообще, нет опубликованных научных работ. Однако изучение корпоративного управления в России на данный момент привлекает особое внимание. Таким образом, возникла потребность в изучении корпоративного управления на эффективность сделок M&A на российских котируемых компаниях.В ходе проведенного исследования выполнен анализ ранее проведенных работ прямым или косвенным образом затрагивающих корпоративное управление в разрезе сделок M&A. Проанализированы различные методики исследования эффективности сделок M&A, а также различные факторы корпоративного управления.По результатам анализа ранее проведенных исследований приведено и обосновано применение модели исследования корпоративного управления в сделках M&A – по методу накопленной избыточной доходности (CAR). Кроме того, приведены независимые переменные – факторы корпоративного управления. Для анализа влияния корпоративного управления на эффективность сделок M&A введены 7 гипотез, отвечающих за анализ качества корпоративного управления.Исследование базируется на сделках M&A российских котируемых компаний. В выборке приведены 105 сделок за период с 2000 по 2013 годы, за исключением периода финансового кризиса. Данные для выборки использованы из Bloomberg Data Base, а также из годовых отчетов компаний.В целом регрессия имеет высокую значимость на уровне 1%. В результате получено, что статистически значимы 2 из 6 независимых переменных корпоративного управления. Подтверждение получила 1 из 7 гипотез при статистической значимости переменных на уровне 5%. Отвергаются 2 из 7 гипотез на уровне значимости 1%. Предположение о знаках при переменных, отвечающих за гипотезы, подтверждается в 4 из 7 введенных гипотезах. После регрессионного анализа получены следующие выводы. Увеличение числа независимых членов совета директоров приводит к более эффективному проведению сделок M&A. Совмещение поста генерального директора и председателя совета директоров положительно влияет на эффективность сделок M&A. Увеличение совета директоров и наличие блокирующего пакета акций компании-покупателя негативно влияют на эффективность сделок M&A. Чем старше генеральный директор, тем эффективнее проведение сделки M&A. Результаты анализа показали, что чем дольше генеральный директор занимает пост, тем хуже эффективность сделок M&A.
Текст работы (работа добавлена 5 июня 2014г.)
(663.46 Kb)

Выпускные квалификационные работы (ВКР) в НИУ ВШЭ выполняют все студенты в соответствии с университетским Положением и Правилами, определенными каждой образовательной программой.

Аннотации всех ВКР в обязательном порядке публикуются в свободном доступе на корпоративном портале НИУ ВШЭ.

Полный текст ВКР размещается в свободном доступе на портале НИУ ВШЭ только при наличии согласия студента – автора (правообладателя) работы либо, в случае выполнения работы коллективом студентов, при наличии согласия всех соавторов (правообладателей) работы. ВКР после размещения на портале НИУ ВШЭ приобретает статус электронной публикации.

ВКР являются объектами авторских прав, на их использование распространяются ограничения, предусмотренные законодательством Российской Федерации об интеллектуальной собственности.

В случае использования ВКР, в том числе путем цитирования, указание имени автора и источника заимствования обязательно.

Расширенный поиск ВКР