• A
  • A
  • A
  • АБВ
  • АБВ
  • АБВ
  • А
  • А
  • А
  • А
  • А
Обычная версия сайта
ФИО студента
Название работы
Руководитель
Факультет
Программа
Оценка
Год защиты
Чуркина Юлия Дмитриевна
Анализ и оценка синергетических эффектов при сделках слияния и поглощения
Факультет экономики (Санкт-Петербург)
Бакалавриат
9
2014
Бакалаврская работа на тему: «Анализ и оценка синергетических эффектов при сделках слияния и поглощения» состоит из 65 страниц, включает в себя 4 рисунка, 17 таблиц и 3 приложения. При написании исследования было использовано 47 литературных источников, как отечественных, так и зарубежных, такие как: учебные пособия, статьи, диссертации, электронные ресурсы и базы данных.Ключевые слова: слияние и поглощение, M&A, синергия, синергетический эффект.Сделки слияний и поглощения являются популярной стратегией роста, как для российских, так и для зарубежных компаний, а достижение синергетических эффектов является основным мотивом для совершения сделки слияния или поглощения, что обуславливает актуальность исследуемой темы. Однако не каждая сделка завершается успешно, зачастую ввиду некорректной оценки будущих выгод от слияния, поэтому оценка синергий представляет собой очень важный этап при подготовке сделки.Целью данной работы является выявление наиболее корректного способа оценки синергетических эффектов.Объектом исследования является слияние компании Unilever и концерна «Калина».Предметом исследования являются синергетические эффекты, возникающие при проведении сделки слияния и поглощения.В первой главе «Теоретические аспекты сделок слияний и поглощений» рассматриваются основные положения по сделкам слияний и поглощений (M&A), изучены наиболее популярные мотивы для слияний компаний, типы слияний, а также отражена специфика рынка слияний и поглощений в России.Во второй главе «Синергетические эффекты в сделках M&A» анализируются научные труды российских и зарубежных авторов, описывающие различные классификации синергий и изучающие причины проявления синергетических эффектов. Также в этой главе проводится изучение методов оценки синергий и приводятся все необходимые формулы для проведения практического исследования в следующей части работы.В третьей главе «Анализ и оценка синергетических эффектов в сделке слияния компании Unilever и концерна “Калина”» производится оценка синергетических эффектов выявленных на основе анализа характеристик компаний, а также самой сделки слияния. По итогам анализа было выявлено 7 синергетических эффектов, большинство из которых имеют влияние на денежные потоки концерна «Калина». Оценка синергий производилась двумя методами: методом индивидуальной оценки синергетических эффектов и методом сравнения оценки объединённого бизнеса до и после слияния. По итогам оценки финансовый результат, полученный с помощью применения второго метода, превысил результат от первого метода, что объясняется несколькими факторами: закрытость внутренней информации компаний, отсутствие в процессе расчетов оценки качественных синергий при расчете одним из способов, использование разных ставок дисконтирования.По итогам исследования было сделан вывод, что на данный момент не существует единственно правильного способа для оценки синергетических эффектов, что подтверждает как теоретическая часть исследования, так и практическая. Было установлено, что основным критерием для выбора метода оценки является количество выявленных синергетических эффектов и их тип. При выявлении большого количества синергий, особенно операционного типа, боле удобным способом является индивидуальная оценка отдельных синергетических эффектов, так как этот метод позволяет детально изучить все синергии, возможности комбинации эффектов и оценить более узкие синергии. Если же при анализе слияния было выявлено не большое количество эффектов, особенно финансового типа, более удобным способом для расчетов является оценка бизнесов до и после слияния.
Текст работы (работа добавлена 5 июня 2014г.)
(569.19 Kb)

Выпускные квалификационные работы (ВКР) в НИУ ВШЭ выполняют все студенты в соответствии с университетским Положением и Правилами, определенными каждой образовательной программой.

Аннотации всех ВКР в обязательном порядке публикуются в свободном доступе на корпоративном портале НИУ ВШЭ.

Полный текст ВКР размещается в свободном доступе на портале НИУ ВШЭ только при наличии согласия студента – автора (правообладателя) работы либо, в случае выполнения работы коллективом студентов, при наличии согласия всех соавторов (правообладателей) работы. ВКР после размещения на портале НИУ ВШЭ приобретает статус электронной публикации.

ВКР являются объектами авторских прав, на их использование распространяются ограничения, предусмотренные законодательством Российской Федерации об интеллектуальной собственности.

В случае использования ВКР, в том числе путем цитирования, указание имени автора и источника заимствования обязательно.

Расширенный поиск ВКР