Финансовое моделирование проекта

<p>В данной выпускной квалификационной работе анализируются методы построения финансовой модели проекта в условиях риска и неопределенности. В ходе исследования построена финансовая модель проекта компании &laquo;Лесстрой&raquo;, включающая такие основные разделы, как формирование прогнозных денежных потоков, оценка экономической эффективности проекта, анализ рисков и другие. Проект относится к лесопромышленной отрасли России и называется &laquo;Строительство высокоэффективного деревообрабатывающего завода&raquo;.</p><p><strong>Цель</strong> работы &ndash; оценить привлекательность проекта на основе разработки и анализа его финансовой модели.</p><p>К основным <strong>задачам</strong>, которые были поставлены автором, относятся расчет показателей инвестиционной привлекательности проекта, проведение количественного анализа риска, составление сценариев развития проекта и оценка их влияния на ключевые показатели проекта, а также применение теории реальных опционов для анализа экономической эффективности проекта.</p><p>Работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка литературы и приложений. В работе представлено 10 рисунков, 15 расчетных формул, 19 таблиц и 13 приложений.</p><p><em>В первой главе</em> рассмотрены теоретические аспекты финансового моделирования проекта и определены основные методы оценки эффективности инвестиционного проекта. <em>Во второй главе</em> проведено исследование теории реальных опционов как метода оценки инвестиционных проектов в условиях высокой неопределенности. <em>Третья глава</em> посвящена непосредственно построению финансовой модели инвестиционного проекта &laquo;Создание высокоэффективного деревообрабатывающего завода&raquo;.</p><p>При проведении исследования были использованы различные методы и применены модели. Так, для оценки эффективности инвестиционного проекта применялись различные показатели: NPV, IRR, PI, DPP, которые были рассчитаны на основе метода дисконтированных денежных потоков. Для оценки рисков применялся анализ чувствительности, сценарный анализ и имитационное моделирование методом Монте-Карло. Более того, была применена теория реальных опционов и рассчитана стоимость опциона с использованием модели Блэка-Шоулза. Для определения различных выгод от заемного финансирования вновь приобретаемой компании была построена модель финансируемого выкупа &ndash; LBO.</p><p>Основным <strong>результатом</strong> проделанного исследования является построенная в MS Excel финансовая модель инвестиционного проекта. На основе анализа &nbsp;результатов расчетов&nbsp; по модели получены следующие выводы. Проект является экономически привлекательным и представляет ценность с точки зрения инвестиций. Риски полного провала проекта относительно невысокие. С точки зрения развития проекта, компании выгодно продолжить проект и, используя финансируемый выкуп (LBO), купить компанию ОАО &laquo;ИнтерПрогресс&raquo;.&nbsp;</p>