Оценка финансовых инструментов с учетом кредитного дефолта контрагента

<p>В данной дипломной работе мы рассмотрели значение и роль показателя CVA (Credit Valuation Adjustment) на финансовом рынке, почему необходимо было уделить особое внимание управлению рискам после финансового кризиса 2008 года. Введение Базеля можно назвать результатом осознания влияния рисков на благосостояние. Однако модели оценки рисков до сих пор не совершенны и подлежат дальнейшей модификации со стороны агентов.</p><p>&nbsp;Кроме того, были рассмотрены основные идеи и результаты трех статей, на которых основана эта работа. Основной из них является статья Джона Халла &laquo;CVA and Wrong Way Risk&raquo;. Из нее мы почерпнули, каким образом влияет на значение CVA такие риски как Wrong Way Risk и Right Way Risk. Из другой статьи, а именно из &laquo;Оценки риска контрагента и распределение CVA&raquo;&nbsp; Д.Роузена и М. Пыхтина (<em>Pricing</em> <em>Counterparty</em> <em>Risk</em> <em>at</em> <em>the</em> <em>Trade</em> <em>Level</em> <em>and</em> <em>CVA</em> <em>Allocations</em>), мы взяли подробную инструкцию того, как можно рассчитать CVA с помощью симуляции Монте-Карло, что и сделали в практической части данной работы.</p><p>Главной задачей было ознакомление с понятием CVA и его основными компонентами, такими как вероятность дефолта или подверженность кредитному риску, и предоставить на наглядных примерах расчет данного показателя, что мы и сделали. &nbsp;</p><p>В работе были представлены расчеты CVA форвардного контракта на 1 год на симулированных данных для портфеля, который состоит из одной акции, и для валютного свопа на 6 месяцев также на симулированных курс валют. &nbsp;Из расчетов мы увидели, что значение CVA может быть как отрицательным, так и положительным.&nbsp;</p>