Корпоративное управление во время глобального кризиса

В данной работе я использую данные по пяти аспектам корпоративного управления, предоставленные мне компанией RobecoSAM: конфликт интересов аудитора, эффективность совета директоров, независимость совета директоров, комитеты совета директоров и защита от поглощения другими компаниями. Я использую эти данные, чтобы изучить, как их предкризисные значения повлияли на величину падения цены компании во время финансового кризиса 2008 года, и привел ли кризис к тому, что компании стали изменять эти аспекты корпоративного управления. Я нахожу, что компании с более эффективными советами директоров действительно испытали меньшее негативное влияние кризиса, и также нахожу, что независимость совета директоров и количество защитных мер от поглощений другими компаниями имели комплементарный эффект: среди компаний с более независимыми советами директоров меньше упали те, которые имели больше защитных механизмов. Во второй части работы я нахожу, что баланс власти между советом директоров и генеральным директором в компаниях, которые упали сильнее во время кризиса, смещался в пользу совета директоров: они становились более независимыми, и количество защищающих от поглощения механизмов уменьшалось. В конце работы я тестирую гипотезу о том, что для компании иногда в кризис может быть оптимально временно ухудшить качество корпоративного управления, но не нахожу достаточных доказательств этой гипотезы.