Влияние валютного риска на стоимость акций российских компаний в период до и после введения санкций

Целью настоящей работы являлось определение влияния волатильности валютного курса на доходности российских компаний в период до и после санкций. В начале работы было рассмотрено понятие валютного риска, изучены три основных типа валютного риска (экономический, трансляционный и транзакционный) и механизмы их воздействия на деятельность компании, которая с ними сталкивается. Во второй главе были рассмотрены теоретические источники, различные статьи и методологии, приведенные в исследованиях известных авторов, как по развитым рынкам, так и по развивающимся. В следующей главе был осуществлен выбор модели и методологии в пользу модифицированной версии CAPM с доходностью на курс бивалютной корзины. При проведении тестирования гипотез на общей выборке, можно заметить, что наибольшее влияние оказывается на доходности индексов отраслей экспортной направленности, таких как металлургия, химия, горнодобывающая промышленность и нефть. В заключение можно сказать, что на российском фондовом рынке премия за валютный риск чаще учитывается в доходностях активов и портфелей.