Влияние новостного фона на акции компаний (на примере участия в ГЧП)

В данной работе исследуется влияние новостного фона на акции компании при участии в проектах (ГЧП) с использованием механизма государство-частного партнерства. В работе используется уникальная выборка, состоящая из объявлений о финансовом закрытии ГЧП проектов, реализуемых на территории развивающихся стран в течение 2000-2015 гг. Работа рассматривает влияние выхода информации о финансовом закрытии ГЧП проекта на аномальную доходность акций компании, используя подходы событийного анализа. Также в ходе анализа определяются ключевые детерминанты, влияющие на аномальную доходность акций компаний при объявлении о достижении стадии финансового закрытия ГЧП проекта, используя регрессионный анализ. Исследование показало, что данное событие является значимым для рынка и вызывает негативную реакцию. При анализе детерминант было обнаружено, что рынок положительно реагирует, если совпадают сектора компаний и проекта, а компания имеет высокий уровень покрытия процентных платежей. В то же время негативную реакцию рынка вызывают высокая доля инвестиций в проект по отношению к совокупным активам компании и высокая операционная эффективность. Полученные результаты вносят большой вклад в исследования проектов ГЧП и могут служить базой для дальнейших исследований.