Влияние обменного курса национальной валюты на динамику трансграничного банковского кредитования в развивающихся странах

В данной работе исследуется влияние динамики обменного курса национальной валюты на динамику объемов трансграничного банковского кредитования предоставленного банковскому сектору развивающихся стран. На основании собранных квартальных данных по 12 развивающимся странам в периоде с 2005 по 2015 гг. была построена модель, объясняющая динамику объема трансграничных банковских обязательств через динамику обменного курса, макроэкономических показателей, институциональных факторов и показателей характеризующих состояние банковского сектора принимающей страны. Результаты исследования позволяют сделать два ключевых вывода, во-первых, в общем случае для развивающихся стран ослабление национальной валюты соотносится с увеличением риска кредитования банковского сектора этих стран, поэтому соответствует сокращению объема трансграничного банковского кредитования. Во-вторых, институциональные особенности ведения трансграничных отношений оказывают существенное воздействие на направление влияния динамики обменного курса на динамику потоков трансграничного кредитования. Эмпирически подтверждено, что в странах с высокой степенью зависимости от колебаний курса национальной валюты, ослабление национальной валюты приводит к сокращению объемов трансграничного кредитования, в странах с меньшей степенью зависимости – ослабление валютного курса не создает высоких дополнительных рисков кредитования и положительно соотносится с объемами трансграничного кредитования.