Воздействие макроэкономических факторов на динамику фондового рынка на примере России, Бразилии, Казахстана, Австралии, Канады и Норвегии

В данной работе исследовалось влияние макроэкономических факторов на динамику фондовых индексов России, Бразилии, Казахстана, Австралии, Канады и Норвегии. Для выявления степени влияния макроэкономических факторов на динамику фондовых индексов было использовано четыре метода. В частности был использован регрессионный анализ панельных данных, который подтвердил гипотезу о влиянии макроэкономических факторов на динамику фондовых индексов. В рамках эконометрического анализа, для выявления долгосрочной взаимосвязи макроэкономических переменных и фондовых индексов исследуемых стран, с помощью метода Энгла-Грейнджера и теста Йохансена, была выявлена коинтеграция временных рядов. Тест на причинность по Грейнджеру показал наличие причинно-следственной связи макроэкономических факторов на динамику фондовых индексов. В целях выявления степени возврата краткосрочных отклонений к долгосрочному равновесию была построена модель коррекции ошибок VECM, в рамках которой было проведено разложение дисперсии для прогнозирования доли каждого макроэкономического фактора в прогнозном значении доходности фондового индекса.