Влияние типа интеграции на эффективность сделок M&A в странах BRICS

На основе выборки из 254 сделок слияний и поглощений, инициированных компаниями нефинансового сектора из стран BRICS в течение 2009-2015 годов, в данной работе было исследовано влияние типа интеграции на эффективность сделок M&A. С использованием SIC-кодов отраслей, а также меры вертикальной связанности компаний-участниц сделок, построенной на основе таблиц «Затраты-Выпуск» США, сделки были разделены на вертикальные, горизонтальные, смешанные и конгломеративные. В результате этого исследования был сделан вывод о том, что различие между эффективностью конгломеративных и неконгломеративных сделок незначимо. Что касается различия в эффективности между сделками горизонтальной, вертикальной интеграции и конгломеративными сделками, то оно оказалось слабо значимо только для одного из окон событий и неустойчиво при изменений окна событий и уровня критерия отнесения сделок к вертикальным. Также на рассматриваемой выборке было обнаружено, что степень вертикальной связанности компании-покупателя и компании-цели не влияет на эффективность сделок слияний и поглощений.