Влияние девальвации на динамику фондового рынка

В рамках данной работы был исследована стремительная девальвация в России за период с 1 сентября 2014 г. по 15 июня 2015 г, а также постепенная девальвация в Бразилии и Мексике с 6 мая 2011 г. по 6 мая 2016 г. В рамках исследования по рынку РФ были определены ключевые факторы, определяющие динамику акций экспортеров. В частности, фундаментальные факторы (уровень долговой нагрузки, уровне рентабельности по EBITDA), отраслевая принадлежность компании экспортера и ее размер по капитализации. Была также проверена эффективность фондового рынка РФ, в частности определены лаги в доходностях акций по отношению к курсу $. В результате выявлены существенные неэффективности фондового рынка РФ, наличие лага в доходности даже для крупных компаний. В рамках глобального исследования было определено из каких отраслей экспортеры показали лучшую и худшую динамику во время девальвации, а также учтены страновые эффекты.