Оценка эффективности корпоративного управления на примере российских компаний

Вопрос оценки эффективности корпоративного управления (КУ) не один десяток лет занимает умы зарубежных и отечественных исследователей. В рамках многочисленных эмпирических работ не только была обнаружена значимая статистическая взаимосвязь между качеством КУ и показателями деятельности компаний с помощью традиционного регрессионного анализа, но и выявлены особенности, свойственные эффективным и неэффективным системам корпоративного управления за счет использования граничных методов. Тем не менее, эмпирические исследования, направленные на анализ эффективности КУ в российских компаниях посредством применения метода стохастической границы, прежде не проводились. Изучению различий между системами КУ фирм, которые работают в разных секторах экономики, также практически не уделялось внимания. В связи с этим, настоящее исследование было направлено на получение наиболее своевременной оценки эффективности корпоративного управления в российских компаниях с помощью SFA подхода, а также выявление соответствующих отраслевых различий. В ходе количественного анализа данных за 2010-2014 гг. по 100 фирмам, представляющим 10 секторов экономики, удалось определить характеристики «хорошего» корпоративного управления и подтвердить статистически значимое положительное влияние таких компонент, как состав совета директоров, деятельность совета директоров и структура собственности на эффективность работы компаний.