Взаимосвязь частных выгод за контроль и финансового рычага на примере российских компаний

Это исследование изучает взаимосвязь частных выгод за контроль и финансового рычага компании. В работе рассматривается вопрос об одновременном определении переменных и о разнице долгосрочного и краткосрочного рычага в отношении частных выгод за контроль. Частные выгоды оценивались двумя способами: на основе премии за голосующую акцию и на основе количества аффилированных компаний. С использованием вручную собранных финансовых данных о российских компаниях, торгующихся на Московской Бирже, за период с 2005 по 2015гг. было выявлено, что частные выгоды, оцененные через премию за голосующую акцию, снижают размер долгосрочного рычага, и сами негативно зависят от краткосрочного рычага. Также с ростом долгосрочного рычага частные выгоды, оцененные через количество аффилированных компаний, снижаются. Результаты подтверждают наличие одновременной взаимосвязи и то, что краткосрочный рычаг выступает как инструмент для ограничения возможностей извлечения частных выгод, а долгосрочный рычаг используется для совершения межкорпоративных сделок, что часто связано с получением частных выгод.