Модель анализа затрат на капитал на растущих рынках капитала

В данной работе проводится исследование детерминант, влияющих на структуру капитала на развивающихся финансовых рынках, а также факторы, влияющие на скорость приспособления к оптимальной структуре капитала. В работе анализируются данные за крупных компаний, функционирующих в группе стран БРИКС в период с 2006 по 2014 годы. Целью данной работы является определение ключевых и специфических характеристик формирования оптимальной структуры капитала на развивающихся финансовых рынках. Анализ выборки предполагает построение эмпирических моделей, основанных на динамической компромиссной концепции. В работе был выявлен ряд традиционных и дополнительных, характерных для развивающихся рынков детерминант структуры капитала. Так же были определены ключевые особенности формирования структуры капитала в условиях кризиса. Был проведен анализ затрат на капитал для представленной выборки. Выбранная методология анализа факторов формирования структуры капитала показала, в стабильных экономических условиях компании придерживаются компромиссной динамической концепции, однако в условиях кризиса, в некоторых случаях компании придерживаются концепции порядка финансирования или концепции отслеживания тенденций рынка. В проведенном исследовании представлены рекомендации по оптимизации показателя долговой нагрузки для компаний, действующих в Бразилии, России, Индии и Китае.