Монетарная модель с несколькими раундами и трансакционными издержками потребления

Данная работа представляет экономику, структура которой представляет собой cash-in-advance модель, которая имеет два периода, каждый из которых, в свою очень, делится на N торговых раундов. В модели имеются трансакционные издержки потребления, которые заданы возрастающей функцией от количества торговых раундов. Работа сосредотачивает внимание на конкурентном равновесии для всех рынков. Реальная процентная ставка зафиксирована, так как в экономике отсутствует производство: агенты получают товары в дар и затем продают их равными частями каждый торговый раунд. Потребление происходит в течение каждого раунда в виде равной доли от общего потребления за период. Данная работа изучает свойства подходящий форм функций трансакционных издержек потребления и останавливается на наиболее простой форме, которая используется в анализе конкурентного равновесия. Из модели исходит, что увеличение номинальной процентной ставки влечет за собой увеличение числа торговых раундов и снижает спрос на деньги. Более того, данная работа показывает, что инфляция может зависеть от процентной ставки как положительно, так и отрицательно; кроме того, существует точка минимума инфляции. Инфляция как функция от номинальной процентной ставки является U-образной, что является отличительной чертой данной работы. Фиксируя реальную процентную ставку, данная работа изучает эффект взаимодействия между эластичностью межвременного замещения и функцией трансакционных издержек на эластичность инфляции и спроса на деньги по номинальной процентной ставке. Самой важной частью работы является та, которая отвечает на вопрос о влиянии трансакционных издержек на на эластичность инфляции и спроса на деньги по номинальной процентной ставке.