Анализ реакций фондового рынка на макрошоки на примере влияния санкций

На сегодняшний день устойчивость государства напрямую зависит от экономического состояния страны. Как известно, санкции являются существенным инструментом влияния на экономику, главным образом, по причине наложения ограничений на различные экономические связи. Первые санкции против России были введены в марте 2014 года, как следствие сложной ситуации в Восточной части Украины и в Крыме. Первоначально санкции были направлены против системно значимых компаний или отдельных лиц. Но, начиная с июля 2014 года, были введены секторальные санкции, которые подразумевали введение ограничений на внешние источники финансирования как по отношению к компаниям нефтегазовой отрасли, так и по отношению к основным государственным банкам. Цель данной магистерской диссертации заключается в оценке реакции российского фондового рынка на введение санкций. Достижение поставленной цели осуществляется на основе event study method. Результаты исследования заключаются в следующем. Во-первых, фондовый рынок демонстрирует негативную реакцию на введение санкций против России, следовательно, исследуемого событие – принятие решения о введении санкций является «плохой» новостью. Во-вторых, для санкций, направленных против физических лиц и организаций, была выявлена положительная значимая реакция до момента новости и отрицательная – после появления новости. В-третьих, для секторальных санкций была выявлена отрицательная значимая реакция после появления новости. В завершении, выявлена положительная реакция на контрсанкции со стороны России в момент наступления события, однако в остальные дни событийного окна была выявлена только отрицательная значимая реакция.