Самые неудачные сделки слияний и поглощений на развивающихся рынках капитала: основные причины неудач

За последние годы количество сделок M&A значительно выросло. Однако около половины из них заканчиваются провалом. Более того, многие эмпирические исследования посвящены развитым рынкам, а развивающиеся остаются малоизученными. В данной работе была сформирована выборка из 130 сделок M&A на развивающихся рынках капитала. В ходе данной работе проанализированы факторы, которые приводят к неэффективности сделок. Для оценки эффективности использовался метод событийного анализа на краткосрочном периоде. В работе сформировано 8 гипотез и эмпирический анализ показал, что 7 из них подтверждаются в разных моделях и окнах событий. В результате данного исследования было выявлено, что самое негативное влияние на сделки оказывают отсутствие или наличие слишком большого опыта у компании-покупателя, различная отраслевая принадлежность и относительный размер сделки. Более того, одним из основных выводов данного исследования является тот факт, что на эффективность и неэффективность сделок влияют разные факторы. Поэтому при совершении сделок M&A менеджерам необходимо обращать внимание на совокупность факторов, где одни из них помогут избежать провала, а другие приведут к сверхдоходности.