Особенности влияния валютного курса на отраслевые фондовые индексы

В последние несколько лет в России наблюдаются заметные колебания валютного курса, которые отражаются на стоимости ценных бумаг и финансовых инструментов. В данной работе рассматривается, какое влияние оказывает валютный курс на отраслевые фондовые индексы Московской Биржи. Для анализа были использованы месячные данные по 8 отраслевым фондовым индексам за весь период их расчета. В качестве объясняющих факторов для модели были выбраны валютный курс, индекс промышленного производства, индекс потребительских цен и объем денежной массы. Основным итогом исследования является вывод, что валютный курс оказывает значимое влияние на все отраслевые фондовые индексы, кроме индекса потребительского сектора и энергетики. Было найдено положительное влияние валютного курса для индексов металлов и добычи, нефти и газа, химии и нефтехимии, финансовой отрасли. Отрицательное влияние валютного курса характерно для отраслевых фондовых индексов машиностроения и телекоммуникаций.