Влияние характеристик совета директоров на склонность приобретающей компании к враждебным поглощениям

В данной работе была проанализирована зависимость между характеристиками совета директоров поглощающей компании и вероятностью того, что поглощение носит враждебный характер. В качестве наиболее важных характеристик совета рассматривались доля независимых директоров, гендерная диверсификация, а также наличие директоров с перекрестной занятостью. Гипотезы тестируются на выборке российских публичных компаний, заключавших сделки поглощения с период с 1999 по 2015 год включительно с помощью пробит-регрессии и метода предельных эффектов. Установлено, что доля женщин в совете директоров положительно связана с вероятностью враждебного поглощения, тогда как доля независимых директоров отрицательно коррелирует с фактом совершения враждебного поглощения. В рамках анализируемой выборки также констатируется положительная взаимосвязь между ценой сделки и ее враждебным характером - в случае враждебного поглощения компании-приобретателю необходимо создавать дополнительные стимулы для продажи в условиях сопротивления топ-менеджмента. Однако исследование не обнаруживает, что наличие директоров с перекрестной занятостью сказывается на вероятности враждебного поглощения. Работа состоит из 3 частей, 54 страниц, 10 таблиц, 3 диаграммы и 2 гистограммы и сопровождается списком использованной литературы из 66 источников.