Реакция инвесторов на объявления о корпоративных событиях

Данная работа посвящена исследованию реакции инвесторов на выпуск облигации. С момента публикации авторами Modigliani & Miller (1961) теории иррелевантности, структура капитала является одной из наиболее обсуждаемых тем в корпоративных финансах. Проведено множество исследований на эту тему на развитых рынках капитала, результаты получались противоречивые. Некоторыми авторами выявлена положительная направленность связи выпуска облигации и стоимости акции, другими отрицательная, также некоторые исследователи не обнаружили зависимости вовсе. Для российского рынка данное исследование ново. Работа построена следующим образом. В первой главе приведён обзор имеющихся исследований по данной теме: теорий и эмпирических наблюдений влияния выпуска долга и его детерминант. Во второй главе раскрывается выбор метода исследования реакции инвесторов на выпуск облигаций и метод определения детерминант реакции инвесторов на выпуск облигаций. В третьей главе представлена интерпретация результатов событийного и регрессионного анализов, выводы о реакции рынка на выпуск облигаций, а также факторы, значимо влияющие на реакцию инвесторов на выпуск облигаций.