Влияние cанкций на оценку pоссийских активов

Объект исследования - экономика России в период санкций с 2014 года по настоящее время. Предметом исследования является воздействие экономических санкций на финансовый рынок России. Целью работы является анализ особенностей влияния санкций на финансовый рынок России и на оценку активов на российском финансовом рынке с помощью использования методологии Event Study, а именно как санкции, так и антисанкции повлияли на Abnormal Returns компаний, где аномальная доходность фирмы i и даты события определяется как разница между реализованным доходом и ожидаемым доходом при отсутствии события. В ходе исследования в сумме из пяти индустрий были взяты данные stock prices 32 компаний c 2013-2017 года, которые торгуются на московской бирже. При подсчете аномальной доходности компаний в качестве оценки ожидаемой доходности была использована модель CAPM. В результате изучения влияния объявлений как санкций, так и контр-санкций на аномальные доходности компаний, автором были сделаны следующий вывод: Санкции, в комбинации с упавшим курсом рубля, на момент объявления в 2014 оказали негативное влияние на финансовые рынки в целом и в частности на сектора (нефть и газ, банки и финансы, потребительские товары и торговля, транспорт), против которых они были направлены, так как эти сектора зависимы от внешнеэкономических связей. Однако в последующие года 2015-2017 индустрии адаптировались, более того показали рост (Металлургия, Нефть и Газ).