Моделирование обменных курсов

Аннотация Данная работа посвящена изучению влияния международных финансовых рынков таких, как: Россия, Америка, Япония, a также котировок золота и нефти марки Brent на обменный курс рубля. В работе рассматривается интервал с февраля 2011 по май 2017. Используя тест на наличие структурных сдвигов, и соответствующее разбиение на периоды наблюдений, будет проанализировано влияние кризиса 2014-2016 на изучаемые взаимосвязи. Методология исследования состоит в тестировании рядов на стационарность, построении модели векторной авторегрессии с учетом асинхронности торгов, a также построении функций импульсных откликов на каждом из рассматриваемых периодов. Результаты показали, что цена нефти является значимой детерминантой на всех периодах, особенно усиливается ее влияние во время кризиса. Также существует зависимость рубля от мирового фондового рынка и цены на золото как в докризисный, так и в послекризисный периоды. В период кризиса российский фондовый рынок потерял свое влияние на обменный курс, но рубль продолжил зависеть от глобального фондового рынка. Более того, котировки на золото также утратили свое влияние, хотя были влиятельны в другие периоды.