Влияние самоуверенности СЕО на чувствительность инвестиций к изменению денежных потоков

В данной работе рассматривается влияние самоуверенности топ-менеджмента компании на чувствительность инвестиций к изменениям внутренних денежных потоков компании (ICS) на российском рынке. Также мы рассматриваем возможную асимметрию ICS, в зависимости от того какое направление имеет изменение внутренних денежных потоков компании (положительное или отрицательное). Помимо этого, мы исследуем влияние такого эффекта, как self-attribution bias (неправильная самоидентификация индивида, основанная на успешном прошлом опыте), на самоуверенность менеджмента и как следствие на ICS. Наше исследование подтверждает тот факт, что самоуверенность менеджмента усиливает чувствительность инвестиций к изменению денежных потоков, также нами была выявлена асимметричность, присущая ICS, однако мы наблюдаем слабую взаимосвязь между асимметрией и самоуверенностью менеджмента, и только в том случае, если самоуверенность менеджмента усилена успешным опытом принятия инвестиционных решений в прошлом.