Анализ влияния характеристик Совета Директоров на финансовые показатели компании

Исследование посвящено выявлению характеристик Совета Директоров (далее – СД), которые могут оказывать влияние на показатели финансовой деятельности компании. В ходе анализа литературы были выявлены основные измеримые характеристики СД: доля женщин в составе СД, наличие у членов СД степени MBA, опыта работы в отрасли, зарубежных компаниях и государственных организациях, доля независимых директоров, размер СД. В работе были проанализированы указанные показатели на выборке по российским публичным компаниям. Необходимые для исследования данные были собраны в базе данных «СПАРК», на сайтах «Интерфакс» и «Investfunds». В итоговой выборке представлены данные по 85 компаниям за период с 2012 по 2016 годы. Для установления эффекта от характеристик СД на финансовые показатели деятельности компании была построена регрессионная модель с фиксированными эффектами с целью учета гетерогенности компаний в итоговой выборке. Полученные результаты показали, что в российских публичных компаниях опыт работы директоров в зарубежных компаниях может негативно отразиться на финансовой результативности российских компаний. Опыт работы в государственных структурах имеет прямую взаимосвязь с показателями финансовой деятельности компании.