• A
  • A
  • A
  • АБВ
  • АБВ
  • АБВ
  • А
  • А
  • А
  • А
  • А
Обычная версия сайта

ФИО студента
Название работы
Руководитель
Факультет
Программа
Оценка
Год защиты
Николаев Юрий Сергеевич
Анализ влияния сделок слияния и поглощения на динамику фондового рынка. Событийный анализ на фондовом рынке
Финансовый инжиниринг
(Магистратура)
2018
Исследования, основанные на методах событийного анализа в области M&A, зачастую являются противоречивыми в силу неоднородности данных. Влияние сделок M&A, как правило, рассматривают в разрезе отдельных компаний, а не фондового рынка в целом.

В работе анализируется динамика средних кумулятивных аномальных доходностей (CAAR) в результате сделок M&A компаний из крупнейших мировых индексов - США, Япония, Китай, Великобритания и Германия, что позволит провести сравнительный анализ эффективности сделок M&A в разных макрорегионах за один и тот же период. В работе проверяются на значимость пять гипотез, в том числе сравнивающие аномальную доходность компаний с разной капитализацией, принадлежащих одному или разным индексам и оплаченные различными способами.

Работа состоит из четырех глав. В первой исследуются основные положения, типы и мотивы заключения сделок слияний и поглощений. Во второй главе рассматривается история слияний и поглощений, перспективы развития и российская практика M&A. В третьей главе обозревается различная литература по сделкам M&A и событийному анализу. В последней главе производятся расчеты, проверка гипотез и результаты исследования.

Исследование проводится с помощью метода событийного анализа за период 2013– 2017 гг. Временные окна: (-1 +1), (-5, +5), (-10, +10), (-15, +45).

Наличие аномальных доходностей в работе проверяется с помощью метода событийного анализа с применением GARCH(1;1) модели для предсказания волатильности, а также ARMA(1;1) модели для предсказания доходности.

Выпускные квалификационные работы (ВКР) в НИУ ВШЭ выполняют все студенты в соответствии с университетским Положением и Правилами, определенными каждой образовательной программой.

Аннотации всех ВКР в обязательном порядке публикуются в свободном доступе на корпоративном портале НИУ ВШЭ.

Полный текст ВКР размещается в свободном доступе на портале НИУ ВШЭ только при наличии согласия студента – автора (правообладателя) работы либо, в случае выполнения работы коллективом студентов, при наличии согласия всех соавторов (правообладателей) работы. ВКР после размещения на портале НИУ ВШЭ приобретает статус электронной публикации.

ВКР являются объектами авторских прав, на их использование распространяются ограничения, предусмотренные законодательством Российской Федерации об интеллектуальной собственности.

В случае использования ВКР, в том числе путем цитирования, указание имени автора и источника заимствования обязательно.

Расширенный поиск ВКР