• A
  • A
  • A
  • АБВ
  • АБВ
  • АБВ
  • А
  • А
  • А
  • А
  • А
Обычная версия сайта
ФИО студента
Название работы
Руководитель
Факультет
Программа
Оценка
Год защиты
Ульянова София Романовна
Financial Market Reaction to Government and Central Bank Announcements: the Evidence from Bank of England
Прикладная экономика
(Магистратура)
2018
This paper analyses the effects of announcements made by the Bank of England officials and the UK Government authorities on the FTSE100 index and GBP/USD exchange rate. We focus on the United Kingdom as communication of policy-makers in this country has several peculiar properties. First, there is a strict communication guidance for FPC and MPC. Second, there is a clear division of responsibilities between departments. Finally, MPC includes a non-voting member from HM Treasury, who helps central bank officials to be fully informed about fiscal policy developments, while the government authorities are kept informed about monetary policy. Using daily data from July 2014 until February 2016, we estimate ARMA-EGARCH models which allow to evaluate the impact of the announcements not only on the average values of returns, but also on their volatility. Our findings suggest that statements of both fiscal and monetary policy authorities have significant impact on the exchange rates and stock exchange indexes. Moreover, we show that similar statements of the Bank of England officials and the UK Government authorities have opposite effects on the financial market. We suggest these results can be explained by mistakes in expectations of the market agents or by low frequency of the Government forecasts.

Выпускные квалификационные работы (ВКР) в НИУ ВШЭ выполняют все студенты в соответствии с университетским Положением и Правилами, определенными каждой образовательной программой.

Аннотации всех ВКР в обязательном порядке публикуются в свободном доступе на корпоративном портале НИУ ВШЭ.

Полный текст ВКР размещается в свободном доступе на портале НИУ ВШЭ только при наличии согласия студента – автора (правообладателя) работы либо, в случае выполнения работы коллективом студентов, при наличии согласия всех соавторов (правообладателей) работы. ВКР после размещения на портале НИУ ВШЭ приобретает статус электронной публикации.

ВКР являются объектами авторских прав, на их использование распространяются ограничения, предусмотренные законодательством Российской Федерации об интеллектуальной собственности.

В случае использования ВКР, в том числе путем цитирования, указание имени автора и источника заимствования обязательно.

Расширенный поиск ВКР