• A
  • A
  • A
  • АБВ
  • АБВ
  • АБВ
  • А
  • А
  • А
  • А
  • А
Обычная версия сайта
ФИО студента
Название работы
Руководитель
Факультет
Программа
Оценка
Год защиты
Хафизова Лия Рафисовна
Влияние корпоративных решений на динамику стоимости акций "проблемных" российских компаний
2018
В данной работе с помощью методологии событийного анализа проводится исследование краткосрочной, а также долгосрочной реакции российского фондового рынка на корпоративные решения о способах выхода из финансово неустойчивого состояния проблемными компаниями. В результате анализа было выявлено, что объявления о проведении реструктуризации долга, а также корпоративные решения о продаже активов вызывают положительную реакцию рынка, что свидетельствуют о том, что данные решения воспринимаются инвесторами как эффективные способы улучшения финансового положения стрессовых компаний. Корпоративные решения о дополнительном выпуске акций ведут к негативной реакции рынка, что связано с проблемой «долгового навеса» и перераспределения благосостояния от акционеров к кредиторам. Данная стратегия преодоления финансовой неустойчивости воспринимается рынком как неэффективный способ, ведущий к разрушению акционерной стоимости. На новости о смене топ-менеджмента компании не было выявлено какой-либо значимой реакции фондового рынка. Анализ долгосрочной динамики цен акций на объявлении о реструктуризации задолженности, который выступает в качестве одного из показателей эффективности проводимых реструктуризационных мер, показал, что корпоративные решения о реструктуризации долга были эффективными, то есть вели к увеличению рыночной стоимости компании в случае, когда реструктуризация проводилась компанией либо один раз за исследуемый период, либо была заключительной после нескольких предшествующих попыток «оздоровления» долгового портфеля и при этом не завершалась банкротством. С другой стороны, отрицательные кумулятивные аномальные доходности в течение реструктуризационного периода, свидетельствующие о неэффективности реструктуризации, были выявлены в случае, когда компания была вынуждена проводить повторную реструктуризацию или инициировать банкротство.

Выпускные квалификационные работы (ВКР) в НИУ ВШЭ выполняют все студенты в соответствии с университетским Положением и Правилами, определенными каждой образовательной программой.

Аннотации всех ВКР в обязательном порядке публикуются в свободном доступе на корпоративном портале НИУ ВШЭ.

Полный текст ВКР размещается в свободном доступе на портале НИУ ВШЭ только при наличии согласия студента – автора (правообладателя) работы либо, в случае выполнения работы коллективом студентов, при наличии согласия всех соавторов (правообладателей) работы. ВКР после размещения на портале НИУ ВШЭ приобретает статус электронной публикации.

ВКР являются объектами авторских прав, на их использование распространяются ограничения, предусмотренные законодательством Российской Федерации об интеллектуальной собственности.

В случае использования ВКР, в том числе путем цитирования, указание имени автора и источника заимствования обязательно.

Расширенный поиск ВКР