Дискриминационная способность кредитных спредов облигаций на российском рынке

Облигации, как любой долговой инструмент, несут в себе кредитный риск, который надо периодически оценивать. Это можно сделать двумя способами: рассмотреть кредитный рейтинг эмитента, присвоенный ему рейтинговым агентством, либо проанализировать кредитные спреды, опираясь на рыночные данные. Конечно же, проще обратиться к уже готовому показателю, найденному профессионалами, но лучше иметь в запасе ещё один вариант, который поможет определить текущее качество долговых обязательств заёмщика. Но не все российские компании, выпускающие облигации, рейтингуются агентствами. Поэтому кредитный спред может стать для инвесторов таких компаний основным инструментом оценки состояния заёмщика. Чтобы понять, насколько кредитные спреды соотносятся с кредитным рейтингом, который является признанным идентификатором в этой области, нужно оценить дискриминационную способность спредов, что и было сделано в данной работе. Результатом стало выявление модели, наиболее подходящей для нахождения кредитных спредов российских облигаций.